{"id":4015,"date":"2023-07-07T21:26:09","date_gmt":"2023-07-07T13:26:09","guid":{"rendered":"http:\/\/yzzks.com\/index.php\/2023\/07\/07\/2018%ef%bc%9a%e6%af%94%e7%89%b9%e5%b8%81%e6%88%96%e5%b0%86%e8%b5%b0%e5%87%ba%e4%b8%9b%e6%9e%97\/"},"modified":"2023-07-07T21:26:09","modified_gmt":"2023-07-07T13:26:09","slug":"2018%ef%bc%9a%e6%af%94%e7%89%b9%e5%b8%81%e6%88%96%e5%b0%86%e8%b5%b0%e5%87%ba%e4%b8%9b%e6%9e%97","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.yzzks.com\/fr\/economics\/4015\/","title":{"rendered":"2018 : le bitcoin pourrait sortir de la jungle"},"content":{"rendered":"
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\n\tTexte\/He Tatenzhi<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tQu'est-ce que la crypto-monnaie num\u00e9rique repr\u00e9sent\u00e9e par le bitcoin ? Un actif num\u00e9rique dont la valeur peut augmenter ? Une technologie r\u00e9volutionnaire qui va remodeler la soci\u00e9t\u00e9 ? Ou une \u00e9norme bulle sur le point d'\u00e9clater ? Il y a plus de bruits que de voix et plus de controverses que de r\u00e9ponses \u00e0 ces questions, mais le bruit des singes des deux c\u00f4t\u00e9s de la rivi\u00e8re ne peut les emp\u00eacher de chanter, et le bateau l\u00e9ger a d\u00e9j\u00e0 travers\u00e9 dix mille montagnes, et toutes sortes de monnaies num\u00e9riques repr\u00e9sent\u00e9es par le bitcoin sont pass\u00e9es d'un jeu pour quelques geeks de la technologie et proph\u00e8tes de l'investissement \u00e0 une fr\u00e9n\u00e9sie de masse qui a attir\u00e9 la participation de dizaines de millions de personnes.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tLa trajectoire \u00e9volutive du cours du bitcoin en 2017 confirme cette \u00e9tonnante transmutation : le prix d'un bitcoin est pass\u00e9 de 1 000 dollars en d\u00e9but d'ann\u00e9e \u00e0 plus de 16 000 dollars en fin d'ann\u00e9e, touchant pr\u00e8s de 20 000 dollars \u00e0 son apog\u00e9e. Les dizaines de fois o\u00f9 le prix a flamb\u00e9 et les \u00e9normes chocs qui ont accompagn\u00e9 le processus de flamb\u00e9e ont laiss\u00e9 les investisseurs et le march\u00e9 dans la stup\u00e9faction, ce qui en a fait un sujet de conversation ph\u00e9nom\u00e9nal en 2017.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\t\u00c0 titre de comparaison, les actions am\u00e9ricaines surperformantes ont men\u00e9 les march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s en 2017, avec le Nasdaq en hausse de 27,41 TP3T depuis le d\u00e9but de l'ann\u00e9e et le Dow Jones Industrials en hausse de 24,01 TP3T, mais ces gains ne sont tout simplement pas suffisants pour \u00eatre mentionn\u00e9s lorsqu'ils sont compar\u00e9s au Bitcoin.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tLe bitcoin n'est pas le seul \u00e0 s'\u00eatre envol\u00e9. Les crypto-monnaies num\u00e9riques d\u00e9riv\u00e9es de l'Ether, du Bitcoin Cash, du Bitcoin Gold et d'autres ont \u00e9galement enregistr\u00e9 des gains spectaculaires, la capitalisation boursi\u00e8re combin\u00e9e des diff\u00e9rentes crypto-monnaies d\u00e9passant d\u00e9sormais 600 milliards de dollars. En tant qu'entreprise, elle peut \u00eatre class\u00e9e parmi les 10 soci\u00e9t\u00e9s ayant la plus forte capitalisation boursi\u00e8re au monde ; en tant que pays, sa capitalisation boursi\u00e8re \u00e9quivaut \u00e0 l'\u00e9conomie totale de l'Argentine.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tAinsi, quelles que soient les crypto-monnaies num\u00e9riques, les crypto-monnaies repr\u00e9sent\u00e9es par le bitcoin ne peuvent plus \u00eatre ignor\u00e9es, et de plus en plus d'investisseurs se pr\u00e9cipitent dans la jungle des crypto-monnaies num\u00e9riques au milieu de la clameur de la richesse et des bulles.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tBitcoin contre monnaie fiduciaire<\/strong><\/span>\n<\/div>\n

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\n\tL'argent est le ph\u00e9nom\u00e8ne qui laisse le plus perplexe dans la compr\u00e9hension de l'histoire \u00e9conomique de l'humanit\u00e9. L'\u00e9conomiste Wesson a d\u00e9clar\u00e9 : \"En entrant dans le monde de l'argent, j'ai l'impression que toute ma connaissance de l'\u00e9conomie est \u00e9branl\u00e9e.\"<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tLe bitcoin est-il une monnaie ? Si l'on entend par monnaie une fonction de paiement l\u00e9gal, le bitcoin n'a pas encore \u00e9t\u00e9 reconnu par les autorit\u00e9s mon\u00e9taires de la grande majorit\u00e9 des pays, mais l'\u00e9conomiste Mises estime que la seule fonction fondamentale de la monnaie est de servir de moyen d'\u00e9change et que, dans l'histoire de l'activit\u00e9 \u00e9conomique humaine, les coquillages, les peaux d'animaux, l'or et l'argent ont tous servi de moyen d'\u00e9change. Il ne fait aucun doute que le bitcoin, en tant que moyen num\u00e9rique de confiance commune bas\u00e9 sur le calcul, est un moyen d'\u00e9change id\u00e9al avec des caract\u00e9ristiques telles que la s\u00e9curit\u00e9, l'anonymat et la rapidit\u00e9, qui ont \u00e9t\u00e9 reconnues par un nombre croissant de personnes. Selon Feng Xingyuan, chercheur \u00e0 l'Acad\u00e9mie chinoise des sciences sociales, le bitcoin a \u00e9t\u00e9 accept\u00e9 par plus de 100 000 commer\u00e7ants en 2015 comme moyen d'\u00e9change et outil de paiement. Il est d\u00e9j\u00e0 tr\u00e8s utilis\u00e9 et, dans certains endroits (par exemple, pour \u00e9chapper au contr\u00f4le des changes), il constitue le meilleur moyen d'\u00e9change et de paiement. Son utilisation g\u00e9n\u00e9rale serait encore plus r\u00e9pandue si les gouvernements ne la restreignaient pas.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tLa concurrence est le noyau et la vigueur d'une \u00e9conomie de march\u00e9, et du point de vue de l'histoire mon\u00e9taire, le monopole de l'\u00c9tat sur l'\u00e9mission de la monnaie n'est pas la norme, ni n\u00e9cessairement une b\u00e9n\u00e9diction. L'inflation, la d\u00e9pression et m\u00eame la guerre sont toutes \u00e9troitement li\u00e9es au monopole de la monnaie, et Hayek, le ma\u00eetre \u00e0 penser du vingti\u00e8me si\u00e8cle, a pr\u00e9conis\u00e9 dans son livre La d\u00e9nationalisation de la monnaie de briser le monopole de la banque centrale sur l'\u00e9mission de la monnaie, et de r\u00e9guler et restreindre la banque centrale par le biais de la concurrence dans l'\u00e9mission de la monnaie.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tS'il y a certainement des raisons techniques et s\u00e9curitaires \u00e0 l'essor du bitcoin en 2017, on peut aussi l'interpr\u00e9ter comme une r\u00e9action \u00e0 la bulle mondiale des actifs qui se produit depuis la crise des subprimes en 2007. En r\u00e9ponse \u00e0 la crise des subprimes, les principales \u00e9conomies du monde ont mis en place des politiques d'argent facile, entra\u00eenant un exc\u00e8s de liquidit\u00e9s mondiales, des bulles d'actifs dans les principales \u00e9conomies et une augmentation significative de la richesse comptable des riches et de la classe moyenne. Dans ce contexte, la s\u00e9curit\u00e9, l'anonymat et la nature d\u00e9centralis\u00e9e du bitcoin ont tous contribu\u00e9 \u00e0 son acceptation croissante parmi les riches en tant qu'option dans l'allocation d'actifs. La capitalisation boursi\u00e8re des crypto-monnaies num\u00e9riques, qui s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 plus de 600 milliards de dollars, ne repr\u00e9sente encore qu'une fraction des actifs mondiaux.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tSelon certaines estimations, il y a actuellement plus de 25 millions d'utilisateurs de bitcoins dans le monde. Bien que l'ampleur actuelle de l'utilisation du bitcoin ne soit pas comparable aux syst\u00e8mes de paiement traditionnels, la vari\u00e9t\u00e9 infinie de jetons, de cha\u00eenes de blocs et de leurs solutions \u00e9tendues signifie que la crypto-monnaie num\u00e9rique \u00e9tend sa p\u00e9n\u00e9tration dans les formations socio-\u00e9conomiques tous les jours.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tEn ce sens, les crypto-monnaies repr\u00e9sent\u00e9es par le bitcoin et les monnaies fiduciaires \u00e9mises par les autorit\u00e9s mon\u00e9taires de diff\u00e9rents pays constituent une relation de concurrence. Face \u00e0 l'effervescence du march\u00e9 du bitcoin et \u00e0 la tendance \u00e0 l'\u00e9mission de jetons, la pr\u00e9vention des risques, la lutte contre la criminalit\u00e9 et la mise en place d'une r\u00e9glementation sont devenues des sujets br\u00fblants pour les agences gouvernementales de diff\u00e9rents pays. Plusieurs pays ont surveill\u00e9 de pr\u00e8s le d\u00e9veloppement des monnaies num\u00e9riques et des ICO, et quelques pays ont \u00e9galement impos\u00e9 des r\u00e9glementations plus strictes sur les plateformes d'\u00e9change d'actifs num\u00e9riques en raison de la n\u00e9cessit\u00e9 de lutter contre le blanchiment d'argent et de pr\u00e9venir le terrorisme.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tLes autorit\u00e9s chinoises de r\u00e9gulation mon\u00e9taire estiment que les ICO impliquent des offres publiques ill\u00e9gales de titres, qu'elles constitueraient un canal pour le blanchiment d'argent et d'autres actes criminels, et qu'elles sont soup\u00e7onn\u00e9es d'absorber ill\u00e9galement des d\u00e9p\u00f4ts publics et d'op\u00e9rer ill\u00e9galement, et ont donc introduit des mesures r\u00e9glementaires en septembre 2017 pour interdire les offres publiques d'ICO, ainsi que pour ordonner \u00e0 un certain nombre de plateformes d'\u00e9change de crypto-monnaies de cesser leurs activit\u00e9s.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tOutre le renforcement de la r\u00e9glementation, plusieurs banques centrales dans le monde lancent avec prudence des actifs num\u00e9riques souverains dans l'espoir de r\u00e9duire l'espace des crypto-monnaies num\u00e9riques de cette mani\u00e8re.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tBa Shusong, \u00e9conomiste en chef de l'Association bancaire chinoise, a d\u00e9clar\u00e9 que la banque centrale avait maintenant mis en place l'Institut de recherche sur les monnaies num\u00e9riques. Il a d\u00e9clar\u00e9 : \"Nous utilisons la technologie blockchain pour d\u00e9velopper un nouveau type de monnaie num\u00e9rique influent en Chine, la banque centrale a maintenant mis en place l'Institut de recherche sur les monnaies num\u00e9riques, et une nouvelle g\u00e9n\u00e9ration de monnaies num\u00e9riques fait l'objet d'une recherche et d'un d\u00e9veloppement intensifs, les monnaies num\u00e9riques vont in\u00e9vitablement se d\u00e9velopper et cro\u00eetre \u00e0 l'avenir, et celle qui survivra jusqu'\u00e0 la fin ne sera pas n\u00e9cessairement le bitcoin.\"<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tAlors que les crypto-monnaies cr\u00e9ent une vague de buzz autour du monde en tant qu'actif num\u00e9rique, le processus de construction d'un nouveau syst\u00e8me financier est plein de rebondissements et de risques, et le jeu entre le bitcoin et les monnaies fiduciaires va continuer \u00e0 faire rage.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tBulles VS Foi<\/strong><\/span>\n<\/div>\n

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\n\tLe bitcoin n'a pas de propri\u00e9t\u00e9s physiques, n'a pas de fonctionnalit\u00e9 physique, est confront\u00e9 \u00e0 divers risques politiques et sa valeur d\u00e9pend de la confiance de ses utilisateurs. Mais son prix a grimp\u00e9 en fl\u00e8che en peu de temps, dans ce que de nombreux analystes qualifient d\u00e9j\u00e0 de fr\u00e9n\u00e9sie sp\u00e9culative classique. Les r\u00e9gulateurs mondiaux ont averti les investisseurs qu'ils devaient se m\u00e9fier des dangers pos\u00e9s par le monde turbulent des monnaies num\u00e9riques.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tSi vous croyez au bitcoin, si vous avez navigu\u00e9 dans le monde du bitcoin ou si vous avez m\u00eame atteint la libert\u00e9 financi\u00e8re gr\u00e2ce \u00e0 la crypto-monnaie num\u00e9rique, alors \u00e9couter les grands noms de l'industrie et les professionnels vous mettre en garde contre les risques du bitcoin devrait \u00eatre une n\u00e9cessit\u00e9 :<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tL'ancien pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, Alan Greenspan, a d\u00e9clar\u00e9 fin 2017 que le bitcoin \u00e9tait comme la \"Continental Coin\" de la guerre d'ind\u00e9pendance am\u00e9ricaine, qui n'\u00e9tait pas garantie par de l'or ou de l'argent, et qui pouvait \u00eatre utilis\u00e9e pour acheter des produits et des services, mais qui n'avait finalement aucune valeur.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tPeter Schiff, \u00e9conomiste de renom, a mis en garde contre ce qu'il a appel\u00e9 \"la plus grosse bulle\" dont il a \u00e9t\u00e9 t\u00e9moin au cours de sa carri\u00e8re.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tL'associ\u00e9 de Warren Buffett, Charlie ? Munger a exprim\u00e9 son point de vue sur les crypto-monnaies d\u00e8s le 30 novembre de l'ann\u00e9e derni\u00e8re, lors d'une intervention \u00e0 la Ross School of Business de l'universit\u00e9 du Michigan. Sceptique \u00e0 l'\u00e9gard du bitcoin, M. Munger a d\u00e9clar\u00e9 : \"Je pense que c'est une id\u00e9e stupide d'investir dans le bitcoin, c'est juste une bulle folle, une id\u00e9e non constructive qui attire les gens dans l'illusion d'une richesse du jour au lendemain, et ce n'est pas une chose \u00e0 laquelle vous devriez penser. Il y a beaucoup de choses qui ne fonctionnent pas automatiquement pour vous, d\u00e9couvrez-les et \u00e9vitez tout contact avec elles, et le bitcoin est l'une de ces choses dont vous devriez vous \u00e9loigner\".<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tDans un rapport intitul\u00e9 \"Demystifying Bitcoin\", Morgan Stanley indique qu'il est difficile de donner un prix aux crypto-monnaies car elles ne sont ni fiduciaires ni en or. Si personne n'accepte le bitcoin comme technologie de paiement, la valeur du bitcoin pourrait \u00eatre nulle. Il est peu probable que les crypto-monnaies telles que le bitcoin remplacent toutes les monnaies fiduciaires.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tShmuel Hauser, directeur de l'autorit\u00e9 isra\u00e9lienne de r\u00e9gulation des march\u00e9s financiers, a \u00e9galement qualifi\u00e9 de \"bulle\" l'envol\u00e9e du cours du bitcoin. Shmuel Hauser, directeur de l'autorit\u00e9 isra\u00e9lienne de r\u00e9gulation des march\u00e9s financiers, a \u00e9galement qualifi\u00e9 la mont\u00e9e en fl\u00e8che du cours du bitcoin de \"bulle\". Il a d\u00e9clar\u00e9 : \"Personne ne sait ce qui motive cette hausse\".<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tToutefois, contrairement \u00e0 ces arguments pessimistes, Charle, \u00e9conomiste en chef pour l'Asie \u00e0 la Banque d'Espagne, a une opinion plus neutre. Il a d\u00e9clar\u00e9 :<\/span>\n<\/div>\n

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\n\t\"J'ai d\u00e9j\u00e0 recommand\u00e9 le bitcoin \u00e0 un client, et le bitcoin vaut \u00e0 peu pr\u00e8s autant que l'or, qui n'a peut-\u00eatre pas de valeur r\u00e9elle, selon le nombre de personnes qui y croient. Du point de vue de la blockchain, le bitcoin est le cas d'application le plus r\u00e9ussi. Beaucoup d'\u00e9lites techniques s'y int\u00e9ressent encore, si bien qu'au d\u00e9but, le battage m\u00e9diatique concernait principalement l'\u00e9lite technique. Au fil du temps, de plus en plus de gens en voient la valeur, et tout le monde, des \u00e9lites techniques aux amazones, s'y int\u00e9resse.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tLe bitcoin en lui-m\u00eame n'est pas susceptible de se substituer \u00e0 la monnaie fiduciaire en termes de valeur. Le risque auquel il est confront\u00e9 est ce que les autres autorit\u00e9s de r\u00e9gulation en feront, et les interdictions dans plusieurs pays (Cor\u00e9e du Sud, Chine, etc.) semblent n'avoir eu que peu d'effet sur lui, au contraire il continue \u00e0 augmenter.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\t\u00c0 l'avenir, le bitcoin devrait \u00eatre de plus en plus accept\u00e9 en tant qu'actif et, tant qu'il n'est pas impliqu\u00e9 dans le blanchiment d'argent et qu'il n'est pas interdit par d'autres pays, il est probable qu'il existera encore longtemps en tant que classe d'actifs.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tLa beaut\u00e9 du bitcoin est qu'il est accessible \u00e0 tous, et en fait de nombreuses classes d'actifs ont des caract\u00e9ristiques similaires, comme l'or. L'avenir est peut-\u00eatre dans l'esprit de beaucoup de gens, l'or peut exister pendant tant d'ann\u00e9es, il a tant de valeur, pourquoi le bitcoin n'en aurait-il pas ? L'or peut \u00eatre transform\u00e9 en toutes sortes de d\u00e9corations, il est peu probable que le bitcoin ait \u00e9galement une existence en ligne, il est donc difficile de pr\u00e9dire son avenir\".<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tEn 2009, le bitcoin est n\u00e9 ; en 2018, les diff\u00e9rents actifs num\u00e9riques constituent d\u00e9j\u00e0 un \u00e9cosyst\u00e8me spectaculairement ind\u00e9pendant, mais la sp\u00e9culation, le fanatisme de la bulle et l'incertitude quant \u00e0 l'\u00e9volution de la technologie ont laiss\u00e9 les crypto-actifs num\u00e9riques dans une sorte d'\u00e9tat de jungle. Les mythes de richesse qu'ils ont cr\u00e9\u00e9s ont suscit\u00e9 des vagues d'enthousiasme de la part du public, et les autorit\u00e9s de r\u00e9gulation de diff\u00e9rents pays les surveillent de pr\u00e8s, des politiques de r\u00e9gulation plus strictes \u00e9tant susceptibles d'\u00eatre mises en place \u00e0 tout moment. Personne ne peut dire combien de temps durera ce boom, ni exclure une avalanche d'actifs num\u00e9riques repr\u00e9sent\u00e9s par le bitcoin.<\/span>\n<\/div>\n

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\n\tMais c'est dans cette trajectoire oscillante du march\u00e9 et dans le processus d'adaptation des investisseurs que le bitcoin sort progressivement de la jungle. Dans une large mesure, la r\u00e9glementation gouvernementale n'est pas le guide pour sortir de la jungle ; seule la concurrence du march\u00e9, associ\u00e9e \u00e0 l'information, au jugement et \u00e0 la conviction, peut nous guider.<\/span>\n<\/div>\n

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