汪建中案凸显了中国对于"抢帽子"交易等变相操纵证券市场行为的监管，仍然缺乏司法方面的配套细节

 

    备受市场瞩目的汪建中涉嫌"操纵证券市场案"属10月28モーニング10点在北京市第二中级人民法院开庭。

    汪建中原为北京首放投资顾问有限公司董事长，因涉嫌操纵证券市场罪，于2008ニャン姓11月被北京市公安局刑事拘留，后被批捕，羁押至今。

    检方指控，汪建中在担任北京首放投资顾问有限公司负责人期间，曾于2006ニャン姓7月至2008ニャン姓5月，使用其本人及他人名义开立、实际控制9个证券账户，以先行买入相关证券，后利用公司名义通过多家媒体对外推荐该股票，并在信息公开后马上卖出的方式，获取个人非法利益。采取上述方式，汪建中"操纵证券市场"达55次，非法获利1.25亿元，且情节特别严重。

    针对检察机关的指控，汪建中在庭审中对"操纵证券市场"的罪名予以否认。他认为自己的行为不恰当，有失公平，但不构成犯罪。汪建中的辩护人高子程律师也表示，汪建中的行为只是利用职务之便，最多是行为不恰当。

    因为案情复杂且无先例，控辩双方针对"先买入"还是"先荐股"进行了激烈的法庭辩论。庭审持续了整整一天，但案件没有当庭宣判，结果将择日另行宣布。

    此前，证监会已对汪建中开出亿元罚单，这也是证监会针对个人开出的首张亿元罚单。

    据记者了解，鉴于该案社会关注度相当高，庭审当日前来旁听的除了数十家媒体的记者外，证监会、检察院等部门相关人士也前来旁听。

从一代"名嘴"到穿着"北京市第一看守所14号"的囚服站上被告席，汪建中在最后的法庭陈述中承认自己的行为过分，并为自己的行为向公众道歉。    

 

 

    "点股成金"传奇

    亲历过2003年大熊市的老股民们，至今仍有不少人清楚地记得汪建中和他的北京首放当年所制造的"点股成金"的传奇。

    2003年的中国股市可谓风雨飘摇，当年8月1夏至11月13日，上证综指在三个半月内的跌幅高达10.7%，市场疲弱，投资者普遍损失严重。

    然而如此市道之下，北京首放的公开荐股却准得出奇。北京首放多是在周五收盘后荐股，到下周一上午股市开盘后其所荐股票总能登上涨幅榜，而且多是位居前列。

    据统计，在前述三个多月时间里，北京首放共推荐了18只股票，其中次日涨停的达6家以上，涨幅在9%以上的有2家，最少的涨幅也在3%以上。

    "能有此水平和魄力的投资咨询机构，独此一家，别无分店。"当年有媒体这样评价北京首放的荐股实力。

    不仅是荐股，包括北京首放所发表的分析文章，也得到了业内人士的高度评价："具备一定的专业水准"；"不是那种靠剪刀加糨糊做出来的研究报告".

    因为在板块、个股实战机会研究方面处于国内咨询机构领先水平，北京首放声名鹊起，赢得了不少投资者的认可。汪建中本人也被尊称为"老汪"そして"汪铁嘴"，并受邀成为中央电视台二套《中国证券》栏目的特约嘉宾，北京首放还编了两部"首放实战系列丛书"，由汪建中担任主编。

ある10月28日的庭审中，检方出具的北京首放工作人员证言也显示，北京首放知名度很高，网站日点击量维持在十七八万次左右，公司还经常收到股民送来的表扬信。

    但就在2003年北京首放战果辉煌的时候，已经有业内人士公开表示，"单靠研究、预测绝不可能这么精准，背后肯定有资金配合。"

    近日，一位早年曾与汪建中有过多次接触的人士告诉记者，当时汪曾经表示要给包括他在内的一些朋友北京首放的会员账号，但该人士因为觉得汪建中和北京首放走的路子有点"邪"，而且当时市场中已经是众说纷纭，所以没有接受他的赠送，之后渐渐也没有再跟汪做过多接触。

"当时就听说监管层在查他。但没想到后来真的踩了红线，出了这么大的事情。"该人士表示。    

 

 

    "汪铁嘴"其人

    庭审中，汪建中表示，他每次买入股票投入的资金多在几百万到一个亿之间。汪此言一出，立即在旁听席引起了一阵骚动。

    对于汪建中巨额资金的来历，负责汪建中案的北京市检察院第二分院检察官陆昊告诉记者，检方在提讯汪建中时，也曾着重问过其动辄数百万的买入资金从哪里来的。汪明确表示，这些钱基本上都是他从炒股开始那天逐渐积累起来的。

    资料显示，现年42岁的汪建中，出生于安徽怀宁县一个农民家庭，是家中四子中最小的。1984年，汪建中考入厦门大学金融系，成为家族中走出的第一个大学生。1989年まで1998年，汪先后就职于中国工商银行大兴支行和中国国航；1998年まで2001年，服务于北京中投策投资顾问有限公司。

    をとおして1993年开立第一个股票账户起，汪建中在多年的实战经历中，积累了一定的炒股经验，最初投入股市只有万元左右，到2003年已经积累下了几千万的财富。

    北京首放是汪与妻子赵玉玲（现已离异）在2001ニャン姓8月注册成立的咨询公司。初始注册资本金为100万元，其中汪建中投资80万元，持股比例为80%，赵玉玲投资20万元，持股20%；2002ニャン姓10月，北京首放进行增资扩股，注册资本金达到1000万元，汪建中和赵玉玲分别出资800万ドルと200万元，持股比例维持不变。

    在增资扩股之后，北京首放于2002年底取得了证券投资咨询资格。由于荐股和点评等都得到了投资者认可和追随，北京首放开始吸纳会员，2003年在投资咨询业崭露头角。

    陆昊告诉记者，通过对汪建中案的调查分析以及提讯过程中汪本人的陈述，应该承认，汪建中在把握市场脉络方面确有独到之处，比较准确。

    "他从1993年开始炒股，是个老股民了。感觉他自己的想法，确实把握也比较准，这也是他前期资金积累的一个过程。我觉得广大投资者之所以认可他'汪铁嘴'的身份，认可首放公司发布的掘金报告，与他本人在股市当中的独到见地和准确的把握还是有关系的。"陆昊表示。

    自2006年起，汪建中不断出资为家乡建桥、修路、盖学校，奖励学生，还在安徽省设立了教育基金会。2008ニャン姓"汶川地震"发生后，汪建中还发起了"中国股民爱心捐款"倡仪活动。

然而，几年后，汪建中却站上了法庭的被告席。

 

 

     "股神"陨落

    据检察官陆昊介绍，在北京首放成立之初，公司的经营还是比较正规的，证监会相关部门在调查中没有发现汪的异常交易行为。

    但到了2005年，证监会叫停了咨询公司招收会员的业务。面对政策变化带来的公司经营困难局面，汪建中在庭审时说，他产生了利用公司荐股信息加上长年炒股"占便宜"的想法，想以此弥补公司的亏损。

    据检方起诉，在2007ニャン姓1月9夏至2008ニャン姓5月21日间，汪建中利用其实际控制交易的9个证券账户，先后在中信证券北京北三环中路营业部等5个营业部，采取上述方式交易股票名称为"工商银行”“中国联通"他38只证券，操纵证券市场共计55次，累计买入成交额52.6亿余元，累计卖出成交额53.8亿余元，非法获利共计1.25亿余元。上述违法所得已于案发后被追缴。

    证监会出具的调查材料显示，汪建中抢先买入的都是大盘蓝筹股。经过汪建中的推荐，这些股票当天开盘价明显很高，绝大部分超过大盘涨幅。

    公诉人出示的汪所控制9个账户的交易单显示，汪建中所做的均为大额短线交易。

    "因为风险巨大害怕资金被套，汪建中只做短线，不管买入的股票是赚是赔，第二个交易日汪都会将其全部抛出。在55次交易中，汪建中也有10次此类交易是赔钱的。"陆昊介绍。

    在这些交易中，汪建中赚取利润比较高的是权证。2007ニャン姓4月，汪动用了7个账户资金，对武钢权证进行了一次"抢帽子"交易，一次就获利1156$10,000.

    其用该交易方式在股票上也获得了暴利。以"工商银行"为例，汪建中使用自己的股票账户在2007ニャン姓1月9日，以2479万元总价购入约434万股，均价5.71元。在1月10日上午开盘一小时内，汪便将上述股票全部抛出，这一笔交易获利超过60$10,000.

    而汪的行为最大的问题在于，在1月9日，也就是他购买股票当天收盘后的17时许，北京首放将有"工商银行，有望井喷"之类的信息先后在新浪网、搜狐网、《上海证券报》等媒体发布。

    2007ニャン姓7月20日，汪建中重复利用这种方式购买"工商银行"股票，共买入金额1.28亿元。当晚，这些信息在《上海证券报》等媒体发布。待周一开盘后一个半小时之内，汪即抛出了全部股票，获利366万余元。

    2008年，证监会监测到汪建中账户内大额资金的异常流动，随后对他进行了调查。

    起诉书显示，2008ニャン姓11月9日，汪建中被北京市公安局公共交通安全保卫分局刑事拘留，经北京市人民检察院第二分院批准，于同年12月16日被北京市公安局逮捕；2009ニャン姓8月16日被北京市公安局公共交通安全保卫分局监视居住，经北京市人民检察院第二分院批准于同年9月28日被北京市公安局逮捕。

    记者了解到，就在汪建中受到证监会调查后不久的同年五、六月份，汪回到合肥让兄长们帮助他一起转移资金。关于转移资金的细节，在10月28日庭审中，公诉方出具的证言中有所透露，其中汪建中的二哥汪建华的讯问笔录中讲到："我们第二天下午到工行取了1000万的现金。因为数额巨大，我们把车开到了银行的后院里，把保安抬出来的钱装到我们自带的几个袋子里，之后拉到光大银行一个营业部去存。也是因为钱太多，这家营业部开了三四个柜台为我们数钱，一直数到下班之后才存上。"

对于这种取钱的方式，这份笔录显示汪建华表示担忧："按常理是不会这样转钱的。我们也怕受牵连。感觉汪建中是想保住这些钱，取了再存就不容易被查到了。"

 

 

    激辩"抢帽子"交易

    中国证监会认定汪建中的行为是"抢帽子"交易。

    所谓"抢帽子"交易，是指证券公司、证券咨询机构、专业中介机构及其工作人员，买卖或者持有相关证券，并对该证券或其发行人、上市公司公开作出评价、预测或投资建议，以便通过期待的市场波动取得经济利益的行为。现有资料显示，目前在世界范围内，将"抢帽子"交易方式认定为犯罪的仅德国一例。如汪建中案得以判定，将成为中国首例以"抢帽子"方式认定的"操纵证券市场罪"案件。

    在汪建中案开庭前，控辩双方都向记者表示，相信庭审辩论时，这会是一个非常突出的焦点。

    对于荐股对股票市场价格的影响力，汪建中在庭审中首先予以坚决否认。

    他表示自己不知道公司推荐股票能够影响价格，主观也上没有操纵市场的故意。

    而当公诉人让汪建中对自己股评人的影响力作出评价时，汪建中表示："我认为我本人对证券市场没有任何影响力"。同时他称自己在被抓之前，从没听有人称他为"股神"或"汪铁嘴"的。

    在诉辩过程中，汪建中买入股票的节点成为双方辩论的焦点。

    因为是"先行买入，后向公众推荐自己已经买进的股票"，还是"先形成了荐股意见，之后利用自身掌握的未公开信息买入股票&rdq