Heure de l'Est des États-Unis8lune5Dans la soirée du 28 septembre, l'agence de notation internationale S&P a abaissé la note de crédit souverain à long terme des États-Unis de "0" à "0".AAA"jusqu'à".AA+"Les perspectives de notation sont négatives. C'est la première fois dans l'histoire des États-Unis que nous perdons notre notation.AAANotations de crédit. S&P a indiqué que l'abaissement de la note était principalement dû aux inquiétudes concernant le déficit américain.

                8lune8Le lundi noir, les marchés boursiers mondiaux se sont effondrés. La semaine suivante, de nombreux marchés boursiers du monde entier sont entrés en territoire baissier, enregistrant une chute de plus de20%Cela a conduit à l'évaporation instantanée de centaines de milliards de dollars d'actifs.

       Comme un cauchemar qui se répète, nombreux sont ceux qui s'inquiètent d'une éventuelle reprise de la crise financière. Le même jour, le président de la Banque centrale européenne, Jean-Claude Trichet, a déclaré dans une interview accordée à une radio française : "C'est la pire crise depuis la Seconde Guerre mondiale, et si les dirigeants n'avaient pas pris des décisions importantes, elle aurait pu devenir la pire crise depuis la Première Guerre mondiale".

        Qu'est-ce qui fait que l'indice S&P bouleverse les marchés mondiaux en quelques instants ?

Standard & Poor's : un gage de confiance dans la finance mondiale

       Standard & Poor's est le leader mondial de l'analyse financière et a été fondé par M. Poole en 1977.1860Standard & Poor's a été fondée en 1977. Standard & Poor's a été fondée par Poole Publishing Company et Standard & Poor's Statistics, Inc. en 1971.1941Standard & Poor's a fusionné avec S&P en 2007. Standard & Poor's fournit aux investisseurs des notations de crédit, des recherches analytiques indépendantes et des services de conseil en investissement.1975En 2007, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a reconnu Standard & Poor's comme une "organisation de notation reconnue au niveau national", ou "NRSRO".NRSROLe "Standard & Poor's". Aujourd'hui, Standard & Poor's est la société McGraw's.–S&P est une filiale du groupe Hill, l'un des principaux fournisseurs de notations de crédit indépendantes, de services d'indexation, d'évaluation des risques, de recherche en matière d'investissement et de services de données pour les marchés financiers mondiaux. Standard & Poor's est un membre clé de l'infrastructure financière mondiale et a de solides antécédents dans les domaines suivants150Depuis de nombreuses années, elle joue un rôle de premier plan en fournissant aux investisseurs des lignes directrices de référence indépendantes, gage de confiance dans les décisions d'investissement et de financement.

　 　Standard & Poor's (S&PS&P est la norme reconnue dans la communauté des investisseurs financiers, fournissant des notations de crédit largement reconnues, des analyses et des recherches indépendantes, ainsi que des services de conseil en investissement. Parmi les services financiers diversifiés fournis par S&P, Standard & Poor's1200et Standard & Poor's500Ces indices sont devenus des références pour les performances des marchés boursiers mondiaux et les indices des portefeuilles américains, respectivement. L'entreprise sert également de référence pour plus d'un million de personnes.220,000Standard & Poor's est la première marque d'information et l'analyste international qui fait autorité dans le monde. Standard & Poor's est désormais une marque d'information de classe mondiale et un analyste international faisant autorité.

Les services de S&P couvrent un large éventail de secteurs financiers, notamment : la notation de billions de dollars de dette mondiale ; la fourniture de services impliquant1.5Les indices Standard & Poor's couvrent des milliers de milliards de dollars d'actifs investis ; ils fournissent des informations et des analyses objectives sur les marchés des actions, des titres à revenu fixe, des devises et des fonds communs de placement. S&P est un leader mondial dans ces services.

Les agences de notation controversées

En fait, le fondateur de S&P, Henry-M. Poole est issu d'un milieu pauvre. En19Il est devenu rédacteur en chef du magazine American Railroad pendant le grand boom ferroviaire du siècle. Écrivain passionné ayant des dizaines d'années d'expérience dans l'industrie ferroviaire, Henry-Poole, un excellent chroniqueur.

Il est difficile pour les gens d'aujourd'hui d'imaginer que19Au milieu du siècle, le gouvernement américain était totalement corrompu. À cette époque, les États-Unis étaient déjà le pays le plus riche du monde et le marché boursier était déjà en plein essor. À l'époque, le régime manquait cruellement de lois et de règlements. Les informations sur les opérations ferroviaires sont quasiment inexistantes et les investisseurs européens ne savent pas quoi faire du nouveau continent.

    henry (unité d'inductance)-Poole y a vu une opportunité, et il n'était pas seulement doué pour la documentation, mais aussi pour l'analyse. Un livre sur les chemins de fer américains décrit en détail la situation financière complexe et la structure opérationnelle interne des compagnies de chemin de fer américaines.

1860Année, Henry-Poole et son fils Henry.-William ont fondé ensemble Standard & Poor's, qui publie chaque année les informations susmentionnées. Après de nombreuses années d'activité1975S&P a été reconnue par la Securities and Exchange Commission des États-Unis comme une organisation de notation désignée au niveau national (NDRO) en 2007. En plus de fournir des services de notation de crédit, l'organisation possède également la prestigieuse marque S&P500Index.

Cependant, les notations de crédit sont depuis longtemps sujettes à controverse, en particulier au cours de la dernière décennie, lorsque les agences de notation internationales ont obtenu des résultats médiocres face aux turbulences financières et aux crises d'entreprise.

1997Lorsque la crise financière de l'Asie du Sud-Est a éclaté en 2007, aucune des trois grandes agences de notation internationales - S&P, Hewlett-Packard et Moody's - n'a émis d'alerte précoce, puis a paniqué lorsque la crise a éclaté, ce qui a aggravé la panique sur le marché.

2001Avant la faillite d'Enron aux États-Unis en 2007, les trois principales agences de notation avaient classé Enron dans la catégorie "investment grade" et, au cours du premier trimestre de l'année précédant la crise imminente d'Enron, les trois principales agences de notation avaient classé Enron dans la catégorie "investment grade".4Le même jour, la société a dégradé sa note d'investissement de trois crans consécutifs, et la note de crédit d'Enron est rapidement tombée au niveau spéculatif, ce qui a déclenché la faillite d'Enron.

existent2007Lorsque la crise des subprimes qui a éclaté aux États-Unis en 2007 s'est rapidement propagée dans le monde entier, les trois principales agences de notation internationales ont également été fortement remises en question par le marché. Dans un tel contexte de panique, les agences de notation ont joué un rôle dans la propagation de la crise.

C'est ce qu'a dit Krugman.--S'il est vrai que les États-Unis ne sont plus le pays stable et fiable qu'ils étaient autrefois, la cote de crédit de Standard & Poor's est pire.

La crise de la dette américaine incite le monde à réfléchir

　　Dans le cadre d'un compromis bipartisan de dernière minute visant à résoudre le problème d'un éventuel défaut de paiement résultant d'un abaissement de la cote de crédit, les États-Unis ont accepté de fixer le plafond de la dette publique.2.1Il s'agit d'un accord de 1 500 milliards de dollars US visant à éliminer le risque imminent de défaut de paiement de la dette des États-Unis. Cependant, l'accord doit encore être approuvé par le Sénat lors du vote final. Étant donné que le Sénat est contrôlé par les démocrates et que l'administration Obama ne peut pas se permettre de perdre, la ratification ne devrait pas faire de doute.

　　Obama est soulagé, tout comme les trois principales agences de notation, car elles ne souhaitent pas vraiment dégrader la note des États-Unis. Les avertissements précédents des agences de notation visaient davantage à faire pression sur les deux parties pour qu'elles parviennent à un compromis, car une fois que la dette américaine sera en défaut, les agences de notation devront faire face à l'embarras d'abaisser la note des États-Unis, et l'érosion de la crédibilité et de la voix économique des États-Unis sera la décision la plus difficile qu'elles auront à prendre.

　　La Chine, le Japon et le Royaume-Uni, les trois principaux créanciers, ne peuvent pas vraiment pousser un soupir de soulagement, car les défis à relever sont encore énormes. Pour la Chine, avec son1.16Obligations du Trésor américain en milliers de milliards de dollars(C'est le plus grand détenteur d'obligations du Trésor américain.)Les conséquences d'un défaut de paiement de la dette américaine seraient les plus dures à supporter, et même si l'alerte a été levée, nous avons encore des sueurs froides.

　　Il semble que la crise de la dette américaine ait été temporairement résolue, mais le risque lié à l'actif des réserves de change en dollars américains s'est encore amplifié, et l'idée que la dette américaine est un "actif sans risque" est devenue obsolète. Cela signifie que les créanciers, y compris la Chine, doivent trouver de nouveaux produits de couverture, mais avec l'aggravation de la crise de la dette européenne et le ralentissement économique au Japon, il n'est pas facile de trouver des produits d'investissement plus sûrs que les obligations américaines. Les sociétés de ressources naturelles et les industries émergentes seront les principales cibles d'investissement pour les réserves de change de la Chine.

　 Zhang Guoqing, chercheur associé à l'Institut d'études américaines de l'Académie chinoise des sciences sociales, estime que l'abaissement de la note des États-Unis par S&P entraînera trois points d'intérêt. Premièrement, une fois la note des États-Unis abaissée, il sera très difficile de la récupérer à court terme, car l'expérience du Canada et d'autres pays montre qu'il faut au moins deux ans pour retrouver une note de crédit élevée.10Deuxièmement, l'impact sur les États-Unis et l'économie mondiale varie. Deuxièmement, l'impact sur les États-Unis et l'économie mondiale sera différent. Pour les autres économies du monde, il y aura une augmentation de l'instabilité, par exemple, les attentes d'inflation des économies émergentes vont s'intensifier, les matières premières peuvent être "spéculées", et les pressions sur les coûts des industries manufacturières de divers pays vont augmenter. Troisièmement, la théorie du Premier ministre russe Vladimir Poutine sur la diversification du système des monnaies de réserve a bénéficié d'une bonne opportunité de développement.

　　Comme l'ont dit certains experts, la réduction de la dette américaine devrait également devenir un moyen efficace pour nous de jouer le jeu de la politique.

　　Prix Nobel d'économie, Paul.-Krugman a déclaré qu'en cas d'abaissement de la note des États-Unis, la Chine pourrait être impliquée dans l'opération.3000Le gouvernement chinois a subi une perte d'environ 100 millions de dollars US en avoirs en devises. De nombreux experts ont déclaré que la dégradation de la note de S&P avait sonné l'alarme pour la stratégie d'investissement de la Chine et que celle-ci devait saisir l'occasion pour renforcer le RMB.

　　En revanche, le RMB se trouve à un moment stratégiquement favorable. Zhang estime que la situation aux États-Unis, en Europe, au Japon et dans d'autres pays et régions n'est pas très bonne, alors que l'économie globale de la Chine est en bonne santé, et que nous devrions saisir l'occasion pour renforcer le RMB, améliorer sa crédibilité et nous efforcer d'obtenir une meilleure position dans l'économie mondiale.5jusqu'à10Elle entrera dans la catégorie des monnaies de réserve dans le courant de l'année.

Sun Lijian a souligné que la Chine est soumise à une pression considérable et que les forces spéculatives d'arbitrage s'insinueront alors. On peut s'attendre à ce que la puissance des États-Unis s'affaiblisse, le problème de la dette des États-Unis et les pays de la zone euro ne sont pas les mêmes, la Grèce et d'autres pays empruntent pour gaspiller le bien-être, tandis que les États-Unis empruntent pour renforcer leur propre puissance, pour renforcer leur position d'hégémonie mondiale. Les États-Unis empruntent pour développer leur "soft power" dans l'éducation et la recherche scientifique, et continuent ensuite à bloquer l'économie mondiale. Les agences de notation sont manipulées par le gouvernement américain, et ce ne sont pas les États-Unis, mais la Chine, qui détient un grand nombre d'obligations américaines à long terme, qui est embarrassée par cet abaissement de la note. Les commentaires de S&P ont directement entraîné une perte d'investissement pour la Chine, mais l'impact sur les États-Unis est très limité, de sorte que le gouvernement chinois devrait continuer à exercer une pression suffisante sur le gouvernement américain. Si les États-Unis ne réduisent pas leurs énormes dépenses militaires et l'augmentation de leurs dépenses sociales, l'abaissement de la note pourrait se reproduire à tout moment, de sorte que les décideurs politiques chinois devraient continuer à exercer une pression.