Auteur : Kung Shengli

Le "moment Minsky" fait référence à un moment révélé et découvert par l'économiste américain Hyman Minsky, à savoir le moment où la valeur des actifs s'effondre. Le point de vue de Minsky est qu'une longue période de stabilité économique peut conduire à une augmentation de l'endettement et des ratios de levier, ce qui crée à son tour le risque d'une crise financière et d'un long cycle de désendettement de l'intérieur, également connu sous le nom de la mort des indemnes. 

Le "moment Minsky" a mis en évidence le fait que les investisseurs ont tendance à prendre plus de risques lorsque l'économie se porte bien et que, lorsque l'économie continue de s'améliorer au fil du temps, le niveau de risque pris par les investisseurs augmente jusqu'à ce qu'il dépasse le seuil de rentabilité et qu'il s'effondre. Cet actif spéculatif pousse les prêteurs à récupérer le plus rapidement possible l'argent qu'ils ont prêté. "C'est comme si l'on s'acheminait vers un moment d'effondrement de la valeur des actifs.

Le développement économique et le taux de croissance de la Chine en font la deuxième économie du monde. En plus de 40 ans d'efforts pour devenir la deuxième économie mondiale, elle n'a pratiquement pas subi de revers et de crises économiques, et n'a pas rencontré la "douleur" du cycle "printemps, été, automne et hiver" - la "mort des indemnes" est le cycle inévitable de l'humanité. La "mort sans douleur" est le cycle inévitable des êtres humains. D'où vient donc exactement le "moment Minsky" de la Chine, comme le dit Zhou Xiaochuan, le gouverneur de la banque centrale chinoise ? Représentant plus de 30% du moteur économique mondial, la première grande source d'énergie de l'économie chinoise, où se cache finalement le "moment Minsky" ? Passons au peigne fin l'économie de la "Chine spéciale" depuis près d'un demi-siècle : s'il existe un "moment Minsky", la Chine est une mutation pathologique globale. Une énorme deuxième économie mondiale, il n'y a pas d'environnement économique de "printemps, été, automne et hiver" changement cyclique de la connaissance préalable, c'est très effrayant, très effrayant grandes choses, tout comme il n'y a pas d'avertissement du super tremblement de terre, super tsunami et d'autres attaques soudaines écrasantes, ce qui est l'économie de la Chine est différente du reste de l'économie mondiale pendant près d'un demi-siècle ! "Point fatal" .......

La Grande Dépression a éclaté aux États-Unis le 10 septembre 1929 et il a fallu attendre 1939 pour que l'économie se redresse ;

Le premier tsunami financier mondial a éclaté le 15 septembre 2008, et il a fallu près de 10 ans aux États-Unis pour s'en remettre. .......

Financier faisant autorité dans l'étude des crises financières à l'époque moderne, l'"hypothèse de l'instabilité financière" de Minsky est l'une des théories classiques dans le domaine de la finance, et a été continuellement étudiée et améliorée. L'"hypothèse de l'instabilité financière" sur laquelle il a insisté soutient que la nature du capital détermine l'instabilité du système financier, et que les crises financières et les dommages qu'elles causent au fonctionnement de l'économie sont inévitables. Il a été le premier économiste à proposer la manière dont l'incertitude, le risque et les marchés financiers affectent l'économie. Cependant, le premier tsunami financier au monde a éclaté le 15 septembre 2008, comme prévu .......

 D'où viendra donc le "moment Minsky" de la Chine ? Du ciel, de la terre ? Avec la communauté internationale, la nation, l'humanité, jusqu'à présent, une vue tridimensionnelle, une comparaison entre la latitude et la longitude, le cœur de la pesée (avec les cinq monnaies du DTS des États-Unis, de l'Europe, du Japon, du Royaume-Uni, de l'économie chinoise), le "moment Minsky" de la Chine viendra de la direction de ces "trois sources principales" :

(A) Le modèle d'investissement hyperinflationniste de la Chine, qui dure depuis près de deux décennies, a accumulé des quantités astronomiques de risques.

Les "4 000 milliards" sont encore dans toutes les mémoires : après l'éclatement de la crise financière internationale en septembre 2008, le taux de croissance économique de la Chine a chuté de manière générale. Pour faire face à cette situation, le gouvernement chinois a lancé dix mesures en novembre 2008 afin d'accroître les investissements et de promouvoir une croissance économique plus rapide en imprimant et en émettant de l'argent à outrance, ce que l'on appelle le renflouement de 4 000 milliards. 2008 : croissance de la masse monétaire 17,79 % ; ① 2009 : croissance de la masse monétaire 28,42% ; ② 2010 : croissance de la masse monétaire 18,95 % ; ③ 2011 : croissance de la masse monétaire 17,32 % ; ④ 2012 : croissance de la masse monétaire 17,32 % ; ⑤ 2011 : croissance de la masse monétaire 17,32 % ; ⑥ 2012 : croissance de la masse monétaire 17,32 % ; ⑥ 2012 : croissance de la masse monétaire 17,32 %. La croissance de la masse monétaire en 2011 était de 17,32 % ; ④ La croissance de la masse monétaire en 2012 était de 14,39 % ; ⑤ La croissance de la masse monétaire en 2013 était de 13,59 %. ⑥ La croissance de la masse monétaire en 2012 était de 14,39 % ; ⑦ La croissance de la masse monétaire en 2013 était de 13,59 %.

(Note : Les données pour ① ; ② ; ③ ; ④ ; ⑤ ; et ⑥ proviennent de données publiées sur le site Internet de la Banque populaire de Chine).

La mise sur le marché d'énormes quantités de monnaie excédentaire au cours des années successives a certes favorisé et stabilisé la croissance économique, mais elle a également engendré des contradictions profondément ancrées dans la sphère économique. Il y a un déséquilibre dans la structure de l'économie, une surcapacité dans certaines industries, un endettement croissant des entreprises et des résidents, une augmentation des investissements inefficaces, répétitifs et inutiles, un endettement croissant des gouvernements à tous les niveaux et des entreprises publiques, l'expansion rapide de la bulle immobilière, l'augmentation rapide des actifs non performants cachés dans les banques et l'accumulation rapide des risques financiers.

À partir de 2014, un nouveau nom, la "réforme des bidonvilles", est apparu dans l'esprit de tous et a été rapidement déployé dans tout le pays, avec une construction immobilière à plus grande échelle mise en œuvre de manière systématique et agressive en Chine pour servir de moteur principal à la croissance économique du pays. Cela s'est accompagné d'une nouvelle longue période d'émission massive de monnaie pour les liens financiers. 2014 croissance de la masse monétaire 11.01 % ; ① 2015 croissance de la masse monétaire 13.35% ; ② 2016 croissance de la masse monétaire 11.34% ; ③ 2017 croissance de la masse monétaire 9.05% ④ 2018 croissance de la masse monétaire 8.081 TP3T ; ⑤ croissance de la masse monétaire de 8,751 TP3T en 2019 ; ⑥ croissance de la masse monétaire de 10,091 TP3T en 2020 ; ⑦ croissance de la masse monétaire de 8,971 TP3T en 2021 ; ⑧ croissance de la masse monétaire de 11,811 TP3T en 2022 ; et ⑨ croissance de la masse monétaire de 9,701 TP3T en 2023.xi

Le total monétaire de la Chine (M2) à la fin de 2023 est de 292,27 billions de dollars.

  Après tant d'années d'émission excessive de monnaie, le secteur immobilier chinois a accumulé un nombre considérable de bulles et de risques énormes, de sorte que tous les aspects du secteur - investisseurs, entreprises et particuliers - dépendent entièrement de la poursuite de la hausse des prix de l'immobilier pour maintenir les opérations en cours, afin de ne pas subir de pertes importantes, de briser la chaîne du capital, d'être insolvable, de se retrouver avec des capitaux propres négatifs, etc. 

  C'est l'une des principales sources du "moment Minsky" de la Chine. 

  Cette émission excessive de monnaie au fil des ans a également conduit à l'accumulation d'une énorme dette gouvernementale à tous les niveaux en Chine, ainsi que d'une dette d'investissement urbain à tous les niveaux.

(Note : Les données pour ① ; ② ; ③ ; ④ ; ⑤ ; ⑥ ; ⑦ ; ⑧ ; ⑨ ; ⑩ proviennent de données publiées sur le site Internet de la Banque populaire de Chine).

Selon les données publiées par le ministère des finances, le solde de la dette locale nationale s'élèvera à 40 700 milliards de yuans d'ici à la fin de 2023.

En plus de l'échelle des obligations municipales à tous les niveaux de gouvernement local, bien qu'il n'y ait pas de statistiques publiées par les départements gouvernementaux, il y a eu beaucoup d'institutions de recherche professionnelles et de calculs de recherche des médias financiers : nous sommes fondamentalement d'accord sur les données : valeur conservatrice de plus de 65 trillions de yuans. La dette totale des gouvernements locaux à tous les niveaux est supérieure à 100 000 milliards de yuans. Il est clair que la plupart des gouvernements locaux connaissent aujourd'hui des difficultés financières, de lourdes charges de paiement, des revenus annuels bien inférieurs à la dette annuelle quantifiée, des finances foncières en perte de vitesse et en stagnation, et une incapacité à assurer le service de leurs dettes.

Il s'agit là d'une autre source majeure du "moment Minsky" de la Chine.

(B). Le "double noyau" de coûts du parti et de la politique en Chine est le plus cher du monde.

Les coûts du parti et du gouvernement chinois sont les plus élevés de tous les grands pays du monde. Non seulement la structure administrative chinoise comporte sept niveaux (le gouvernement central, les provinces, les régions autonomes et les municipalités, les villes et les États sous-provinciaux, les administrations municipales préfectorales, les comtés, les districts et les drapeaux, les cantons et les communes, les rues et les soums, et le niveau le plus élémentaire des comités de villageois), mais elle comporte également le même niveau d'affaires du parti dans les deux sens, c'est-à-dire le fonctionnement du parti et du gouvernement. L'équivalent du parti, le double noyau politique, le fonctionnement à double établissement, et la structure à sept niveaux, le fonctionnement à long terme, est l'État de droit de tous les pays, l'accumulation la plus coûteuse de travail dans une maladie, l'accumulation de lourdeur.

囿中国党、政实行 "双核心 "七级党政构架建制，都靠国家财政供养，相对单一构架建制靠政府财政供供的国家又無中生的多了1/2；再是美欧法治国家，普遍实施单级4层政府构建（即联邦、州、市县镇同级、自治小区）。 Et le parti de la Chine, le gouvernement est la mise en œuvre de sept niveaux de structure à deux niveaux, à savoir, le parti central et le gouvernement, les provinces et les municipalités, les régions autonomes, les villes sous-provinciales et les États, les villes préfectorales, les villes préfectorales, les villes de niveau comté, les cantons et les rues Sumu drapeaux, les comités de villageois, les comités de résidents (tout le parti et le gouvernement double-parallèle). Il s'agit là d'un soutien financier caractéristique de la Chine à la plupart des pays du monde.

  Prenons l'exemple de la préfecture autonome kazakhe d'Ili, dans la région autonome du Xinjiang : placée sous la juridiction de la ville de Yining, la préfecture est un établissement sous-provincial, avec des districts administratifs de niveau préfectoral, des divisions industrielles, des divisions agricoles, des villes, des comtés et des districts, des cantons, des rues et des comités de village, et au moins une double structure à cinq niveaux de "noyaux du parti et du gouvernement", le tout dans la même région, avec une population de seulement 4,4 millions d'habitants.

Le 5 décembre 2023, l'agence de notation Moody's a abaissé la perspective de la note de crédit souveraine de la Chine de "stable" à "négative" ; elle a également abaissé la perspective des notes d'environ 115 institutions financières chinoises non spécialisées dans l'assurance, de compagnies d'assurance, d'entreprises d'État et d'entreprises d'infrastructures municipales. Elle a également abaissé les perspectives d'environ 115 institutions financières chinoises n'appartenant pas au secteur de l'assurance, de compagnies d'assurance, d'entreprises d'État et d'entreprises d'infrastructures municipales. Tous ont invoqué la croissance excessive de l'endettement. Il s'agit également d'un signal d'alarme pour le "moment Minsky" de la Chine.

La Chine est différente de l'énorme dette nationale des États-Unis qui, selon les chiffres officiels, a atteint une dette nationale totale de 33 000 milliards de dollars d'ici août 2023, ce qui équivaut à 1 241 TP3T de son PIB prévu en 2023. Ce chiffre est bien supérieur au seuil de sécurité de 601 TP3T fixé par le Fonds monétaire international (FMI). Mais les États-Unis exportent des dollars vers le monde entier, et la croissance de la dette nationale est leur moyen d'émettre de la monnaie en dollars ; le monde utilise des dollars.

Depuis plus de 240 ans, les États-Unis empruntent massivement pour développer leur économie nationale. La Chine est un pays qui n'a pas d'antécédents en matière d'endettement et qui ne sait pas utiliser la dette pour se développer.

Le Fonds monétaire international (FMI) a appelé à plusieurs reprises la Chine à réduire ses niveaux d'endettement "dangereux".

 (C) Le coût de la vie pour les 1,41 milliard d'habitants de la Chine est resté chroniquement élevé.

  Les moyens de production de base de la Chine restent élevés, et les prix de l'eau, de l'électricité, du gaz, du pétrole et d'autres moyens de production et de vie de base sont plus élevés que ceux des pays développés des États-Unis et de l'Europe. Comparaison avec les États-Unis à titre d'exemple : le prix unitaire de l'électricité résidentielle en Chine est environ 0,5 fois supérieur à celui des États-Unis, et les prix de l'électricité industrielle et commerciale sont pratiquement stables ; les prix de l'eau résidentielle en Chine et les prix de l'eau industrielle et commerciale, plus les frais d'égout, etc. sont légèrement inférieurs aux prix de l'eau aux États-Unis, après l'intégration des prix de l'eau aux États-Unis, ils sont environ 0,6 fois - 1 fois supérieurs au prix unitaire du gaz naturel en Chine par rapport aux prix unitaires aux États-Unis d'Amérique, qui sont environ cinq fois supérieurs ; le prix du pétrole en Chine est environ 1,5 fois supérieur à celui des États-Unis. Le prix du pétrole en Chine est environ 1,3 fois celui des États-Unis ; les autoroutes chinoises sont toutes à péage, et les frais sont très élevés ; il y a aussi beaucoup d'autoroutes et de ponts locaux à péage ; alors que les autoroutes et les routes ordinaires des États-Unis d'Amérique sont pratiquement gratuites.

Il existe un autre facteur de référence important : le revenu moyen des Américains est environ six fois supérieur à celui des Chinois, et le pouvoir d'achat des Chinois, c'est-à-dire leur capacité à payer, est donc environ un sixième de celui des Américains.

Ainsi, la réaction dans le fonctionnement et le développement économique de la Chine, la vie des gens, ses coûts sont élevés depuis des décennies, le plus grand marché démographique du monde, le marché des matières premières, mais le coût à long terme plus élevé que les pays développés plus de 3 à 10 fois, ce qui n'est pas conforme aux règles de base du jeu de l'économie de marché, ainsi que le grand environnement, le grand marché, le coût élevé....

Les 1,41 milliard d'habitants de la Chine ont l'eau, l'électricité, le pétrole, le gaz et les routes les plus chers du monde. La Chine est passée d'une "économie planifiée" à une "économie de marché", les résidents et les entreprises chinoises ont besoin d'eau, d'électricité, de gaz, de pétrole, de routes et de communications à un prix élevé, en raison notamment du monopole des entreprises d'État. Le monopole des entreprises d'État sur l'eau, l'électricité, le gaz, le pétrole et les télécommunications est en place depuis longtemps. Les habitants de la Chine doivent disposer des ressources de base que sont l'eau, l'électricité, le gaz, le pétrole, les routes, les communications, etc. généralement plus élevées que celles des États-Unis, soit plus de 3 à 10 fois le coût de l'électricité, du pétrole, du gaz, de l'eau, de la banque, des communications, de l'assurance et d'autres monopoles des entreprises d'État chinoises, afin de profiter du déracinement mondial.

Pour résoudre le problème du coût de la vie en Chine, qui est plus élevé que celui des États-Unis plusieurs fois, il faut que le peuple soit la source des ressources, de l'électricité, du pétrole, du gaz, de l'eau, des routes, des banques, des communications, des assurances, etc. pour réduire les coûts ; sinon, réduire le coût de la Chine n'est qu'un vain discours, parce que la vie, la survie et la production du peuple chinois ne peuvent pas être réduites. Les coûts des ressources de base de la Chine, de l'électricité, de l'eau, du pétrole, du gaz, des routes, de la monnaie, des communications, etc. sont 3 à 10 fois plus élevés que ceux des États-Unis, la participation de la Chine à la concurrence sur le marché mondial est un tabou, mais la réforme de la Chine a également une orientation fondamentale.

Parmi la "troïka" qui stimule la croissance économique, la Chine a poussé à l'extrême la croissance économique fondée sur l'investissement, ce qui a provoqué des conflits profondément enracinés et d'énormes risques ; le commerce extérieur et les exportations sont confrontés à l'environnement international de la "dé-chinaisation" et font de leur mieux pour maintenir et empêcher un déclin substantiel ; nous n'avons pas d'autre choix que de faire de notre mieux pour stimuler et promouvoir la consommation afin de développer l'économie ; et de réduire rapidement et complètement les facteurs susmentionnés (pétrole, gaz, routes, eau, électricité, communications et autres), et d'en faire le meilleur usage possible. Les exportations étrangères sont confrontées à l'environnement international de la "dé-chinaisation" et font de leur mieux pour maintenir et empêcher un déclin massif ; nous n'avons pas d'autre choix que de faire de notre mieux pour stimuler et promouvoir la consommation afin de développer l'économie ; réduire le coût du pétrole, du gaz, des routes, de l'eau, de l'électricité, des communications, etc. dès que possible et de manière globale est l'aspect le plus fondamental et le plus important de la promotion de la croissance de la consommation ; c'est également l'aspect le plus important de la promotion des importations et des exportations du commerce extérieur ; et c'est également propice à l'ajustement de la structure de l'économie de la Chine.

(D) Les énormes financements et dettes des entreprises publiques chinoises (par exemple, le géant chinois de l'acier subit d'énormes pertes depuis de nombreuses années) ; les flux de trésorerie des entreprises chinoises continuent de diminuer et les dettes continuent d'augmenter, en plus des énormes entreprises publiques ; les investissements d'infrastructure de la Chine à l'étranger et en Chine même ont provoqué un faux boom ; et la main-d'œuvre est sur le point d'atteindre son maximum ; sont toutes des sources importantes du "Moment Minsky". sont autant de sources importantes du "moment Minsky".

Minsky divise les méthodes de financement en trois catégories :

1) La finance de couverture et l'argent contre la dette. Les ménages et les entreprises comptent sur les flux de trésorerie futurs pour rembourser le capital et les intérêts de leurs dettes. Il n'existe actuellement aucune statistique à ce sujet en Chine ;

2) Financement spéculatif des entreprises et des sociétés. Les débiteurs comptent sur les flux de trésorerie pour rembourser leurs dettes, mais seuls les intérêts peuvent être remboursés ;

3) Le financement frauduleux du Pendjab, la Chine est apparu e Rent Bao, Pan Asia Precious Metals Exchange et ainsi de suite sans fin.

Le total des actifs fiduciaires de la Chine a atteint 21,68 billions de dollars à la fin du mois de juin 2023, dépassant déjà les recettes fiscales du pays de 21 billions de dollars en 2023 ; (Source : Site officiel de l'Association chinoise de l'industrie fiduciaire).

L'existence d'activités hors bilan dans les banques commerciales chinoises se situe dans une zone grise réglementaire et constitue le principal moyen de laisser des fonds vides. Au cours des douze dernières années, la taille totale des actifs du secteur bancaire chinois a quadruplé, passant de 113,6 trillions de RMB à la fin de 2011 à 452,82 trillions de RMB à la fin du troisième trimestre de 2023 ; (Source : site officiel de la Banque populaire de Chine).

  Les actifs des compagnies d'assurance sont passés de 6 000 milliards de RMB en 2011 à 29 590 milliards de RMB à la fin du troisième trimestre 2023 ; (Source : Site officiel de la Banque populaire de Chine)

Les actifs du secteur fiduciaire sont passés de moins de 5 000 milliards de yuans en 2011 à 20 400 milliards de yuans à la fin du troisième trimestre 2023 ; (Source : site officiel de l'Association chinoise du secteur fiduciaire)

Le total des actifs des sociétés de titres est passé de 1,72 trillion de yuans en 2011 à 11,65 trillions de yuans à la fin du mois de juin 2023, tandis que les actifs sous leur gestion ont augmenté de 281,8 milliards de yuans en 2011 à 9,16 trillions de yuans à la fin du mois de juin 2023 ; (Source : Site officiel de l'Association chinoise des valeurs mobilières)

La taille des fonds d'investissement publics est passée de 2 500 milliards de yuans en 2010 à 27 450 milliards de yuans d'ici à la fin 2023 ; les gestionnaires de fonds d'investissement privés sont passés de zéro à 21 625 d'ici à la fin 2023, avec 20 580 milliards de yuans de fonds sous gestion. (Source : China Fund Industry Association.)

À la fin de 2022, le total des actifs des sociétés de contrats à terme chinoises atteindra environ 1 700 milliards de yuans ; les actifs nets atteindront environ 184,1 milliards de yuans. (Source : Wisdom Research Consulting)

L'expansion des services financiers et de la dette mentionnée ci-dessus est une recette pour un "moment Minsky".

(E) Nous devons prendre des mesures proactives et positives pour éliminer les causes profondes de la crise qui s'est développée. S'il vous plaît, éloignez le "moment Minsky" de la Chine.

(1) éclatement de la bulle immobilière, baisse significative des prix du logement dans le pays ; vente d'un grand nombre de logements commerciaux en attente ; possibilité de prêter l'argent qui se trouve dans les caisses des banques ; consommation des logements nouvellement achetés pour la rénovation, le mobilier, les appareils électroménagers et d'autres secteurs industriels ; vente aux enchères de nouveaux terrains ; lancement de nouveaux projets de logement. 

(2) La reprise des terrains vendus aux enchères qui sont restés inactifs pendant plus de deux ans sans que des travaux de construction aient commencé, conformément à la loi, et leur réintroduction sur le marché, ce qui a entraîné la création et le fonctionnement d'une nouvelle série de sociétés immobilières. Laisser un certain nombre d'anciennes sociétés immobilières faire faillite, fermer et mourir. Parce qu'elles ont été accumulées, incorrigibles, elles ne peuvent que dépenser plus de ressources et de temps pour accumuler plus de risques afin de survivre, tout en entravant sérieusement, en stagnant le fonctionnement et le développement de l'industrie ; en même temps, elles entravent sérieusement la consommation et le fonctionnement des industries connexes ; elles sont la source principale de la crise, dès que possible pour résoudre le problème fondamental, plus l'ampleur de la crise augmente, plus le problème n'est pas résolu. 

3) Les banques chinoises ne sont pas des entreprises financières au sens propre du terme ; elles ne cesseront pas de fonctionner et ne feront pas faillite à cause d'un certain pourcentage de créances irrécouvrables, ce qui déclencherait une réaction en chaîne, une crise de la dette et une série d'effondrements d'entreprises connexes dont les chaînes de capital sont brisées, ce qui entraînerait l'éclatement d'une crise financière. Les banques chinoises sont soutenues par la planche à billets du gouvernement chinois, et il y a eu plusieurs cycles d'impression de grandes quantités d'argent par le gouvernement pour compenser le grand nombre de prêts non remboursés et de créances douteuses dans le secteur bancaire, ce qui a permis de renflouer avec succès l'ensemble du secteur bancaire. Par conséquent, la "capacité" du secteur bancaire chinois à résister à une crise financière est très élevée. 

Naturellement, cette impression d'argent pour renflouer les banques correspond en fait à prendre tout l'argent des détenteurs de RMB pour renflouer les banques. La limite de ces moyens correspond aux dépôts d'épargne dans le système bancaire chinois. Lorsque le montant total des créances irrécouvrables des gouvernements locaux à tous les niveaux et le montant total des créances irrécouvrables des sociétés immobilières est proche ou atteint la taille du montant total des dépôts d'épargne dans le système bancaire, ce moyen est inutile ; il correspond à la réalité que tous les dépôts d'épargne ont été pris pour compenser les créances irrécouvrables, et la base de l'impression de monnaie n'existe plus.

 Le solde des dépôts en RMB, qui s'élève à 284 000 milliards de dollars, devrait constituer une ligne rouge de référence. Le montant total des créances mortes et irrécouvrables dans la dette totale des gouvernements locaux et la dette totale des sociétés immobilières mentionnées ci-dessus s'approche de cette ligne rouge ! 

(F) En plus de la planche à billets, qui a été utilisée au maximum, nous devons utiliser d'autres moyens pour préparer les fonds nécessaires pour faire face à la crise financière le plus rapidement possible. 

(1) Vendre dès que possible une partie des actifs appartenant à l'État. Au cours des deux dernières décennies, l'échelle de nos actifs d'État s'est considérablement élargie et son processus d'expansion affecte dans une certaine mesure le fonctionnement de l'économie de marché ; cela est dû au déséquilibre de la structure économique de la Chine, qui est un facteur majeur ; en même temps, de nombreux projets d'actifs sont inefficaces, gaspillent des ressources et entravent le développement économique ; en même temps, un grand nombre de fonds bancaires provoquent l'obstruction intestinale du système financier. La vente d'une partie des actifs appartenant à l'État dès que possible peut non seulement permettre de lever des fonds pour faire face à la crise financière, mais aussi réduire le risque de crise à partir des aspects susmentionnés.

(2) Fixer divers quotas et objectifs et demander aux fonctionnaires, au personnel des institutions publiques et aux cadres de tous les niveaux des entreprises publiques de contribuer à un "fonds de prévention des crises" ou à un "fonds de développement économique". En effet, ces groupes de personnes sont ceux qui ont profité le plus des ressources gouvernementales et publiques au cours des deux dernières décennies, et se caractérisent par une jouissance excessive. En cette période de crise, il est très important que ces groupes contribuent au pays et partagent les préoccupations du gouvernement.

(3) Vérifier à nouveau le prix du marché, le prix réel de la transaction, et réimposer la TVA, l'impôt sur le revenu et les amendes conformément à la loi sur toutes les transactions de transfert de biens d'occasion et de biens immobiliers qui ont eu lieu au cours des quinze dernières années. Au cours des quinze dernières années et plus, il y a eu un grand nombre de contrats de transaction et de transferts frauduleux.

(4) Réduire et contrôler de manière significative les dépenses gouvernementales, dans lesquelles il y a trop d'échelons et de personnel dans les départements du parti et trop de départements et de personnel gouvernementaux à tous les niveaux ; toutes ces dépenses devraient être réduites d'au moins un tiers ou plus. Il faudrait également réduire de manière drastique et le plus rapidement possible les différents partis démocratiques, les collèges marxistes-léninistes, les associations, les comités, le personnel de sécurité et ainsi de suite, qui sont le fardeau des dépenses financières du gouvernement. Un gouvernement normal n'est tout simplement pas en mesure de supporter le fardeau d'une main-d'œuvre aussi importante, qui est l'une des principales causes de la crise financière du gouvernement, de la crise de financement, du frein sérieux au développement économique et des conflits sociaux. Notre gouvernement doit réduire son fardeau dès que possible ; la situation actuelle est insoutenable.

(5) Réforme immédiate et complète du système de retraite et de sécurité sociale. Il s'agit d'un domaine où les contradictions, l'irrationalité et l'injustice se sont accumulées au fil des ans. Les pensions actuelles des fonctionnaires retraités du gouvernement, des institutions et des entreprises d'État

Les pensions excessivement élevées pèsent lourdement sur les finances publiques ; dans certaines villes de premier rang, les pensions mensuelles de nombreux fonctionnaires et employés retraités d'institutions publiques vont de 20 000 à 30 000 yuans, ce qui est extrêmement déraisonnable et injuste ; les finances de notre gouvernement ne sont pas en mesure de supporter ces charges ; dans de nombreuses villes de troisième et quatrième rangs, il leur est difficile de payer les salaires, mais elles accordent tout de même à ces employés retraités une augmentation substantielle de leur pension ; le système de pension existant verse des cotisations de sécurité sociale élevées au personnel en service de ces départements, ce qui dépasse également la capacité financière du gouvernement. Le système de pension actuel verse des cotisations de sécurité sociale élevées au personnel en service de ces départements, ce qui dépasse également la capacité financière du gouvernement. Il convient donc de procéder immédiatement à des réformes dans ce domaine et de réduire drastiquement les dépenses qui y sont liées. Soutenir "Le moment Minsky de la Chine ne devrait pas arriver".

(6) Abolir et mettre fin au système de fonds de prévoyance et au système de rente de l'entreprise centrale. Le solde du fonds de prévoyance existant dans les livres devrait être restitué aux individus pour les contributions individuelles, et toutes les contributions unitaires devraient être allouées au "Fonds de prévention des crises" ou au "Fonds de développement économique". Cette partie de l'argent a été payée à l'origine par les caisses de l'État pour la jouissance excessive des ressources nationales et des ressources publiques par ces personnes. L'abolition et la suppression du système de fonds de prévoyance est également un soulagement pour tous les types d'entreprises du pays, une bonne promotion de la prospérité du marché et du développement économique, et une contribution positive à la prévention du "moment Minsky".

L'année du dragon vient d'arriver en Chine. Nous, le pays et le gouvernement du dragon, les héritiers du dragon, utilisons notre sagesse et nos actions pour demander au "moment Minsky" de ne pas arriver en Chine ! (Rédacteur en chef : Li Ziman ; planificateur en chef : Gong Shengli ; rédacteur en chef : Yu Xiaoming. 2024 China Business Publishing House, China Hot Spot Series 2024, Préface).