健康という投資分野において、東洋の知恵はそのユニークな魅力で西洋資本の心を掴んでいる。

少し前に、世界最大の消費財プライベート・エクイティ・ファンドであるLキャタルトンを通じて、高級大手LVMHグループが米国の中医学ブランドWTHNに500万米ドル、約3,600万人民元の大金を投じた。この動きは、世界の健康産業における中医薬文化の影響力の高まりを浮き彫りにするだけでなく、伝統医学と現代的な事業運営の完璧な融合を示すものでもある。

WTHNは、ミシェル・ラリビーとシャリ・オース博士が共同で設立したTCMブランドで、2017年の誕生以来、革新的な製品とサービス、そして伝統的な中国医学への深い理解と現代的な解釈で市場を勝ち抜いてきた。WTHNの社名は、中国医学で強調される内なる自己治癒力と免疫力を意味する「内」という言葉と巧みに調和している。ブランドの創始者であるミシェル・ラリヴィー自身も伝統的な中国医学の恩恵を受けており、彼女の情熱と信念によって、ブランドはわずか数年で急成長を遂げ、ニューヨークに2つのオフライン・ショップをオープンしただけでなく、200以上の小売店や複数のオンライン・プラットフォームで製品を販売している。WTHNは、競合他社との差別化を図り、不健康な人々のニーズを的確に理解している。

世界の健康産業において、アジアの伝統医学の価値が再認識されつつある。東洋と西洋が融合したオンライン薬局、中医学に基づいた機能性食品、スパスタイルの中医学クリニックの台頭など、中医学のビジネスモデルは革新され、拡大している。

規模拡大と標準化という課題にもかかわらず、TCM産業は政策的な支援と資本市場の注目によって、新たな発展のチャンスを迎えている。

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3600万ドル、LVMHが中国の老医師に投票

LVMHもまた、東洋からの神秘的な力に征服された。

最近、世界最大の消費財プライベート・エクイティ・ファンドであるLVMHのLキャタートンは、米国に拠点を置くTCMブランドのWTHNに500万米ドル（3600万ルピー）の投資を行った。

新たな王冠の流行に後押しされ、予防医療とウェルネスに対する需要はかつてないほど高まっています。WTHNは、その革新的な製品とサービスによって、新しいソリューションを提供し、西洋的なアプローチだけではこれまで達成できなかった健康のブレークスルーを生み出しています。"

LVグループに目をつけられたこの漢方センターには、どのようなストーリーがあるのだろうか？

2017年に設立されたWTHNは、伝統的な中国医学に根ざした新中国医学鍼灸・ウェルネスクリニックで、鍼治療やカッピングなどの出張治療や、家庭用指圧器などの商品を提供している。伝統的な中国医学の恩恵を受けているミシェル・ラリビーと、ニューヨークを拠点とするヘルスケアプラクティショナー、シャリ・オース博士によって創設されたアメリカの中国医学ブランドである。

WTHNの名前も「内」と同義語で、とても凝った名前だ。中国医学は、健康を維持するための身体自身の免疫力や自己治癒力に関わるものだからだ。創設者のミシェル・ラリビーは、このアジア古来の療法の信奉者である。彼女は、「WTHNは、私自身が伝統的な中国医学によって健康に変身したことに触発されたもので、古代のヒーリングメソッドをより多くの人々が利用できるようにすることにとても情熱を注いでいます」と語っている。

同社はまた、L Cattertonからの投資を受ける前に、2019年にRed Sea Venturesが主導する250万ドルの資金調達ラウンドを終えている。現在、WTHNは鍼治療やカッピングを含むトリートメント、指圧機器やその他の家庭用製品を提供しており、家庭用製品は200近い小売店のほか、Erewhon、Poosh、Goopなどのオンラインプラットフォームで購入できる。同ブランドは2つのオフラインショップをオープンし、予約制のサービスを提供している。今回の資金調達後、WTHNは2024年以降にニューヨークと全米に複数の新店舗をオープンする予定だ。

LVグループが老舗の漢方医に注目するのは、WTHN自身の競争力の差別化と、亜健康人口の増加とそれに伴う市場需要の高まりという2つの要素が関係している。

WTHNブランドは、チャイナタウンにオープンした職人気質の小さなマッサージ店よりもブランドの継続性があり、鍼、カッピング、漢方薬による痛み、脾胃、不眠、アレルギー、アンチエイジング、女性の健康をカバーする3つの主要分野に分かれている。さらに、WTHNは人材に対して非常に厳しい条件を設けており、すべてのセラピストは3年以上のトレーニングに加え、中国医学の大学院の学位と鍼灸師の免許を持っていなければならない。セラピストの中には、アメリカで学んだ中国人のプロフェッショナルもおり、ニューヨーク市周辺での中医学文化の普及や、地域での漢方薬の有機栽培に積極的に取り組んでいる。

Wthnの主なユーザーグループは、20〜40歳の女性で、慢性疾患やサブヘルスなどのグループであり、主な需要としてボディコンディショニング、消費者の医療属性は明らかである。興味深いことに、漢方理学療法が好きな00代以降が増えてきており、00代以降の漢方マッサージを受けようとしている人は、"長時間の座りっぱなし、夜更かし、不安などのせいで、体に痛みが出ることが多く、このようなそれほど深刻ではない病気でも、病院に行ったり、薬を飲んだりすると、副作用の副作用が非常に大きいと感じ、全く気にせず辛い思いをするのであれば、かえって漢方の方が悩みを解決できると感じている。私の問題を解決してくれる。"

WTHNの顧客である50%は、鍼治療を初めて体験する。鍼灸師が説明と実演を行い、鍼やカッピングの痛みに対するほとんどのユーザーの不安を和らげる。

世界の健康産業に目を向けると、アジアの伝統医療とライフスタイルの価値が再認識され、探求されている。例えば、東洋と西洋を融合させたオンライン薬局のアポテカリーは、2023年の売上高が2500万ドルに達すると見込んでおり、小売市場への参入を計画している。伝統的な中国医学に導かれた機能性キノコを使った代替コーヒーのMUDWTRは、最近ロサンゼルスのカフェの隣に補完的な瞑想スタジオをオープンした。ウェルネス市場もまた、疫病蔓延後の時代に爆発的な成長を遂げており、2025年までに市場は1兆3,000億ドルを超えると予想されている。

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L・キャタートンはアクションが多い。

L・キャタートンは最近、多くの動きを見せている。

Lキャタルトンは4月26日、イタリアのファッション＆メイクアップブランドKIKO Milano（以下、KIKO）の株式の過半数を創業者であるペルカッシ家から取得することでペルカッシ家と最終合意に達したと発表したばかりだ。ペルカッシ・ファミリーは引き続きKIKOの株式を保有し、アントニオ・ペルカッシは引き続きKIKOの社長を務め、シモーネ・ドミニチは引き続きKIKOの最高経営責任者を務める。以前、イタリアのメディアはKIKOの評価額を約14億ユーロ（約108億5000万元）と報じていた。

中国市場に参入した後、KIKOのダブルエンドのリップグロスは非常にホットな販売されている、消費者は言った、 "ノンスティックカップは、同社のリップグロスの主な利点である、それはダブルエンドであるため、一方の端はリップグロスであり、もう一方の端は保護色であり、唇の上の効果は、両方の光沢とノンスティックカップ、確かにノンスティックであり、私は多くの友人に従順されている"。

美容界のKIKOを除けば、L・キャタートンは空振りが多い。

昨年後半、LキャタートンはChuangjian Medicalに投資した。この中国企業は、ヒアルロン酸に次ぐもう一つの主要な単一製品として知られる遺伝子組み換えコラーゲンの基礎を築いている。遺伝子組み換えコラーゲンとヒアルロン酸は、保湿を持っている類似している、皮膚の弾力性を向上させる機能、アンチエイジング、アンチエイジング消費者の需要を満たすために、アプリケーションのその広い範囲は、フェイスマスクにすることができ、スキンケア製品はまた、フィラーなどの形で注入することができます、コラーゲンの利益率の再編に加えて、中国の遺伝子組み換えコラーゲンの市場規模の公開情報の統計によると、2021年に108億ドルに成長する。2027年には1083億ドルに成長し、普及率もコラーゲンの分野で62.3%に達するだろう。

Lキャタルトンが中国の美容事業を手掛けるのは今回が初めてではなく、2012年の時点で、LキャピタルはLキャピタル広州ビューティー・リミテッドを通じて、国民的美容ブランドのマリメッコの株式10%を保有しており、マリメッコの目論見書によると、Lキャピタルは公募前にマリメッコの株式を保有していた唯一の機関投資家資本でもあった。

現在、Lキャタートンは、食品・飲料、ペット、ヘルスケア、美容、ヘルスケア・サービス、消費者向けテクノロジーを中心に、幅広い消費者産業に対して300件近い投資を行い、350億ドルの株式資本を運用している。

そのウェブサイトによると、Lキャタートン・ファンドのグローバル投資ポートフォリオには、100年の歴史を持つドイツのシューズブランド、ビルケンシュトック、ハイエンドなトレンドアイウェアブランド、ジェントルモンスター、英国を拠点とするカスタマイズペットフードブランド、バターナッツボックス、米国を拠点とする軽量キャンピングカーバンメーカー、デンマークのファッションデザイナーブランド、Boll&Branch、イタリアのトップ自転車ブランド、ピナレロ、イタリアのファッションブランド、ETRO、米国を拠点とするカスタマイズ美容・パーソナルケアブランド、ファンクション・オブ・ビューティー、NFTバーチャルリアリティプロダクションが含まれる。Boll&Branch、デンマークのファッションデザイナーブランドGANNI、イタリアのトップ自転車ブランドPinarello、イタリアのファッションブランドETRO、米国のカスタマイズ美容・パーソナルケアブランドFunction of Beauty、NFTバーチャルリアリティ制作会社Genies、スマートホームジムTonal、住宅サービスプラットフォームLTPなど。

LVMHの "投資ブレーン "であるLキャタートンは、1989年に設立された米国のプライベート・エクイティ・ファームであるキャタートンと、2001年に設立されたLキャピタルの合併によって2016年初めに誕生した。キャピタルとキャタトンの既存パートナーは共同で

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スパ式中国医学は信頼できるのか？

LVダウンフィールド・インベストメンツは、中国医学の概念に再び注目した。

TCMの考え方は長い間、スケーリングの悪さがビジネスモデルに対する大きな批判となっている。"商業化にはまず標準化が必要で、この時点でTCMは難しい"中医学センターの創始者である劉偉氏（仮名）は、栄中財経にこのように語った。なぜなら、理学療法のプロセスでは、各医師の判断、技術に個人差があるため、個々の非常に優れた技術を持つ医師が非常に人気があり、ブランドよりも個人に依存するようになり、医師がいなくなると客もいなくなることが多いからだ。

WTHNは、西洋のSPAモデルと中国伝統医学（TCM）の技術を融合させ、TCMがスケールアップできないという問題に対抗する試みである。成熟した会員制システムを通じて、利用者の体感を高めるサービスプロセスに焦点を当て、外的治療を主な焦点とし、「メンテナンス」を主な治療として補い、標準化された再現可能なプロセスシステムを設定する。

伝統的な "工房 "の漢方薬局に比べ、"SPA運営 "の漢方薬局は、より標準化されたサービスを提供し、消費者の需要やフィードバックをよりよく把握し、商品やサービスの質を常に最適化することで、どの店を利用してもサービスや体験が同じであるという目標を達成する。どの店を訪れても、サービスと体験は同じである。さらに、マーケティング・システムは伝統的な漢方薬局よりも成熟している。

しかし実際には、WTHNだけが「SPAスタイル」の漢方薬を探求するブランドではなく、近年では多くの漢方薬ブランドが同じモデルを探求し始め、未来のためのヘルスケアを主な原動力として、医療レベルから消費者レベルまで、トレンドの下方への拡大を図っている。しかし、"SPA式 "漢方薬もまだ多くの課題に直面している。

消費者需要の不確実性もそのひとつだ。"中医学のコンセプトとSPAを組み合わせると、実は運営コンセプト全体がエンターテイメント的な意味合いを持つことになります。"劉偉は、「このように、市場における2つのアイデンティティがあなたの競争相手になっている、1つは正式な漢方薬局であり、もう1つはマッサージベースのブランドです。そして、前者のために、消費者は体が快適ではないことを知っている、時間が行くのを見るために西洋の病院に行きたくない、後者のために、消費者がリラックスしたいときに行くので、それはあなたの真ん中に挟まれているように、2つの組み合わせであるように見えるが、実際には、ポジショニングが明確ではありません。"

その上、大衆の中医学に対する認識不足も課題である。「中医学は、継続的な消費者教育が必要な産業です」とLiu Wei氏は言う。なぜなら、中医学のシステム全体が、誰もが慣れ親しんでいる西洋医学のシステムとは全く異なるため、消費者の敷居も高くなってしまうからだ。

中医学センターにおける人材育成も問題である。「なぜなら中医学者は西洋医学のように敷居が高くないからです。例えば、西洋医学の医師の多くは、三次病院に行って長期的なキャリアを積みたいのであれば、基本的には博士号取得のために勉強しなければなりませんし、研究することと患者を診ることの両方がとても重要です。しかし、中医学センターのこの側面は、才能の育成システムや評価システムの面で不完全なのです。"

SPAスタイルの漢方薬局は、ブティックサービスの提供のために、通常、価格も漢方薬局やマッサージパーラーよりも高くなり、そのような状況は、消費者の概念の教育が維持されていない場合、および人材の育成は、言葉と歩調を合わせていない、その後、消費者がサービスを受け、価格のギャップの価格を支払うことは非常に大きくなります。

価格、人材、ポジショニングなどの複数の課題に直面し、主要市場の資本も漢方薬への投資が遅れているが、過去2年間、漢方薬への政策支援により、より多くの漢方薬ブランドが資本市場の注目を集めている。

例えば、つい最近、中国の有名な漢方薬ブランドチェーンであるバンヤンツリーホームは、アモイC＆Dグループと戦略的協力協定を締結した。同契約によると、C&Dグループはバンヤンツリーホームに独占的な戦略的投資を行い、双方の資源と専門的優位性に基づき、綿密な協力を行い、共同で漢方薬産業チェーンの発展の可能性を探る。

今回の提携に関わる厦門C&Dグループは、厦門市人民政府国有資産監督委員会100%が保有する国有企業であり、投資対象の中医薬ブランド「万年樹家」は2019年に設立され、2022年に1億6,000万人民元のシリーズA融資を完了しており、リードインベスターはOrient Cloud Trustである。現在までに、万年樹家は全国で16の省営会社と130以上の市営センターを設立し、1500以上の地域漢方医院、インターネット病院、専門外来医院を開設し、「養生、養生、養生」という閉ループの地域医療ライフサイクルの医療管理を形成している。

画像出典：Enterprise Search

今回の資金調達後、ガジュマルファミリーは引き続きオフライン診療所の規模を拡大し、草の根レベルでの専門疾患・専門分野・症例の実施を推進し、漢方薬の上流サプライチェーンにおける道家ハーブの統合を拡大し、クリニカルパスにおけるAI診断・治療への投資と効果評価を引き続き拡大し、一次医療サービスにおけるデジタル漢方薬の応用を推進すると報告されている。

TCMブランドへの国費投資であれ、スパスタイルのTCMへのLVMHの賭けであれ、TCMのコンセプトが難題を突破し、主要市場の健康状況において地位を争う準備をしていることは明らかである。