Na era das taxas de juro negativas, quanto mais dinheiro se poupa, mais se perde

 
     Em janeiro deste ano, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) da China ultrapassou a taxa de juro dos depósitos a um ano dos grandes bancos estatais, após o aumento das taxas por parte destes, e, logo a seguir, em fevereiro, ultrapassou também a dos bancos de capital misto, o que marca que o país entrou, nesta fase, numa era de taxas de juro negativas reais.

 
     O que é a era das taxas de juro negativas e que impacto tem esta era sobre nós? Uma leitura divertida de três minutos que o ajudará a compreender rapidamente o conceito de taxas de juro negativas.

 
     O Sr. Wang é o pequeno proprietário de uma fábrica de transformação de produtos agrícolas. Devido ao isolamento informativo nas zonas rurais e aos valores tradicionais, o Sr. Wang, tal como os outros aldeões, gosta de depositar o dinheiro que ganha no banco. No entanto, descobriu que depositar o dinheiro no banco se está a tornar cada vez menos fiável. No ano passado, ganhou 100 mil yuan, o que lhe permitiu comprar 50 mil jin de pepinos a 2 yuan por jin. No entanto, no início do ano, levantou as 100 000 yuan, juntamente com os juros, num total de 102 000 yuan, mas o preço do pepino tinha subido para 2,5 yuan por jin. Com o dinheiro que, no ano passado, lhe permitia comprar 50 000 jin de pepino, este ano só conseguiu comprar 40 800 jin. Quando os juros bancários não acompanham o aumento dos preços, em termos gerais, a taxa de juro bancária torna-se negativa.

 
     Depositar o dinheiro no banco não era a solução; o Sr. Wang voltou para casa, pensou muito no assunto e conversou longamente com a mulher. O Sr. Wang sugeriu que usassem o dinheiro para comprar ações ou fazer investimentos, mas a sua mulher recusou categoricamente. A esposa do Sr. Wang é uma mulher chinesa tradicional e pragmática. Tendo em conta que, daqui a alguns anos, os filhos irão para a universidade — o que representará mais uma despesa avultada —, ela considerou que, embora as ações tão apreciadas pela gente da cidade ofereçam rendimentos elevados, também apresentam riscos consideráveis. E se houver prejuízo? Não seria possível perder o dinheiro destinado aos estudos dos filhos, pois não?

 
     O casal continuou a discutir acaloradamente durante algum tempo, até que, por fim, o Sr. Wang decidiu ir amanhã ao banco na cidade para se informar sobre fundos, títulos do Tesouro e outros produtos financeiros com rendimentos modestos, mas estáveis; bastava que, desde que conseguisse acompanhar a inflação, “não perdesse dinheiro”.

 
     Assim, no dia seguinte, o Sr. Wang apanhou o autocarro para a cidade e “visitou” vários bancos; embora não tenha conseguido concretizar o fundo de investimento, os diversos tipos de empréstimos foram uma verdadeira revelação para ele. Os funcionários do banco explicaram que, atualmente, com as taxas de juro baixas, as pessoas não querem depositar o seu dinheiro no banco e procuram fazer investimentos em todo o lado, o que faz com que haja mais dinheiro no mercado e menos pessoas a solicitar empréstimos no nosso banco. Para garantir que a nossa atividade de crédito não entre em colapso, fomos obrigados a baixar as taxas de juro dos empréstimos; recentemente, o nosso empréstimo para a compra da primeira habitação tem uma taxa de juro de apenas ×××.

 
     O Sr. Wang ficou entusiasmado assim que ouviu isso, voltou para casa e discutiu o assunto com a mulher, que também ficou muito animada: em vez de deixar o dinheiro no banco e vê-lo perder valor aos poucos, mais valia comprar um apartamento na cidade. Mesmo que os preços dos imóveis não subissem, seria excelente para deixar ao filho no futuro ou para eles próprios se mudarem para a cidade. Assim, depois de algumas negociações, em menos de um mês, a família do Sr. Wang fechou a compra de um apartamento na cidade.

 
     Com o aumento do número de compradores, os preços das casas subiram em consequência. O casal Wang ficou muito contente e, assim, voltou para casa, feliz da vida, para continuar a trabalhar.

 
     A partir daí, todos os meses, o Sr. Wang tinha de ir ao banco pagar o empréstimo, e o dinheiro que lhe restava ia-se esgotando cada vez mais. Não era só o Sr. Wang; as pessoas à sua volta, devido às taxas de juro negativas do banco, aplicavam o seu dinheiro em investimentos, pelo que o dinheiro que lhes restava também ia diminuindo cada vez mais. Grandes quantias de dinheiro voltavam para os bancos, e o Banco Central bloqueava uma parte desse dinheiro para impedir que saísse do sistema. Como ninguém tinha dinheiro sobrando nem poder de compra ativo, os preços acabaram por baixar. Parece que este desfecho foi satisfatório para todos?

 
     No entanto, os promotores imobiliários, que nos últimos anos provaram os frutos da especulação, não estão satisfeitos com a recente recessão e, além disso, construíram muitas casas que não conseguiram vender. O que fazer? Os promotores imobiliários estão preocupados com as casas, os dirigentes estão preocupados com os resultados e os economistas estão preocupados com o excesso de capacidade produtiva. Que tal, então, pensarmos todos numa solução para ver como é que conseguimos vender essas casas?

 
     Para vender as casas, a quem é que as vendemos? Claro que às pessoas comuns! Então, como é que fazemos com que as pessoas comuns comprem casas? Imprimindo mais dinheiro para elas!

       Os promotores imobiliários, os líderes e os economistas deram um aperto de mão e, no resultado, uma quantia avultada de dinheiro voltou a fluir para o setor privado.

 
     Os promotores imobiliários contavam com o apoio de alguns influentes e, percebendo que esta onda de dinheiro que estava a ser injetado no mercado significava mais uma grande oportunidade de lucro, adquiriram mais alguns terrenos. No entanto, alguns anos depois, o número de compradores de habitação já não era tão elevado como antes. A família do Sr. Wang, que tinha trabalhado arduamente para ganhar o dinheiro e ainda não tinha liquidado o empréstimo, considerava que dois apartamentos já eram suficientes. Os promotores imobiliários entraram em pânico: o que fazer se ninguém comprar as casas? Baixar um pouco os preços?

 
     Então, o promotor imobiliário consultou um economista experiente, que lhe deu uma ideia maluca: «Baixar os preços? Tenho uma forma de ganhares dinheiro sem teres de vender os imóveis!»

 
     Que método é esse? O promotor imobiliário coça a cabeça, com um ar perplexo.

 
     “Criar agitação no centro da cidade e continuar a aumentar os preços!”, disse o economista, empurrando os óculos que tinha na ponte do nariz, num tom firme e enérgico.

 
     “Aumentar os preços? Estão loucos? Com as casas a não se venderem, ainda querem aumentar os preços?” Os promotores imobiliários estavam reunidos, sem compreenderem nada.

 
     “Seu bando de idiotas. Só se ganha dinheiro se venderem as casas? Basta criarem uma falsa impressão de prosperidade no mercado imobiliário e manterem os preços das casas a subir significativamente todos os anos; assim que a valorização ultrapassar o empréstimo bancário que contraíram quando compraram os terrenos, poderão ganhar dinheiro sem fazer nada. Além disso, quanto mais rápido os preços das casas subirem e quanto mais acirrado for o especulação, mais a população...”

 
     Meio ano depois, o filho do Sr. Wang ia casar-se. O filho do Sr. Wang frequentava a universidade noutra cidade, já não queria voltar para casa e decidiu comprar uma casa lá. Mas, como não tinha meios para comprar a casa sozinho, esperava que a família lhe desse uma ajuda. O filho disse: «Com os preços dos imóveis a subir tão depressa, se não comprarmos agora, provavelmente já não teremos meios para o fazer no futuro!» Assim, o Sr. Wang cerrou os dentes, reduziu o seu nível de vida, trabalhou ainda mais arduamente, deu todo o dinheiro ao filho e a família de três pessoas assumiu em conjunto o pagamento do empréstimo.

 
     A história da família do Sr. Wang chega aqui a um ponto de pausa. Os leitores mais atentos certamente já se aperceberam de que o falso boom imobiliário e o aumento dos preços das casas têm vindo a provocar continuamente créditos malparados nos bancos. Mas como é que esses créditos malparados serão, afinal, tratados e resolvidos? Voltaremos noutro momento para continuar a contar-vos a história da família do Sr. Wang.