來源：政經縱橫談 公眾號 文/雷思海

對於最近人民幣對美元多空之戰，各國紛紛表示不解。

中美可能在G20搞了個秘密協議的傳言，不脛而走。

對此，中國財政部副部長朱光耀22日表示，中美之間沒有匯率調整的秘密協議。

此言不虛。

政經縱橫談，在瞭解近幾個月以來，全球資本的流向之後發現：近期美元的下跌，全球商品與股市的反彈，不是因為甚麼G20秘密協議，其幕後的主導者，正是華爾街。華爾街資本在美聯儲的配合下，上演了一場極其經典的乾坤大挪移。

     
 1、甲乙相向而過，心中互道，你丫真傻

這是一場值得，中國的機構們學習的資本經典之戰！

慶幸的是，由於人民幣對美元，意外挺住，讓中國暫時免受美元資本抄一次後路，也讓華爾街的這局收割，十分有限。

一圖勝千言，看一張圖先：

這是一張，布隆伯格財經新聞最新披露的，不同交易時區，美元交易的圖表。

     
   它告訴我們2個事實：

1、2016年2月後，在美國交易時間，交易者們以賣出美元為主。幾乎所有對美元的拋售，都是在美國交易時間發生的。它表明，是美國資本主導了美元拋售。

2、在亞洲交易時間，歐洲交易時間，美元都是走強的。它意味著，非美國家，是在買入美元為主。

其實，這一點，政經縱橫談在2015年12月12日的文章《昨夜，最牛中國製造完工，金融大對決重器悄然出世》中，也曾經談到：

基本上是到了亞洲交易時間，美元指數就上漲，到了歐美交易時間，美元指數就下跌。這說明，在美聯儲加息前夕，包括中國在內的很多人，一直在做多美元的。這就是很多中國人，比美國人還看好美國經濟的邏輯後果。

     
   實際上，當時美元已經階段性見頂了。

圖2：圖中矩形中為亞洲交易時段的美元分時走勢

這兩幅圖，給我們一個合理推論就是：

在世界各國，尤其是新興市場國家，看多美元的同時，美國自身在看空美元，至少在最近這個3個月如此！

好熟悉的橋段：甲乙相向而過，心中互道，你丫真傻！

到底誰傻？不看別的，只能看結果。

     
   2、華爾街的收益，應該是最大

最具含金量的結果，在3月17日凌晨，由美聯儲揭曉。耶倫出乎預料的寬松預期，讓美元指數連續兩日下跌，跌破96左右的關鍵線。華爾街，鎖定了匯率上的收益。

這並非全部。

在華爾街主導的資源與大宗商品市場上，華爾街則斬獲了另外一部分收益。而看多美元的資本，必然是要看空商品與資源的，因此，也基本是商品與資源交易的損失方，看看國內黑色系在3月上旬的連續逼空，就知道商品空頭最近幾個月損失很大。

此外，既然進入非美貨幣，肯定是要投資該國的資本市場的，而新興市場的這一輪股市反彈，比發達國家要高很多，中國除外。

事實也是如此。

根據美林銀行的Flow Show報告，在3月16日之前的2周內，有30億美元流入新興市場。

巴西、泰國、印度尼西亞和馬來西亞等國的股票，自一月中旬觸底以來均出現意外的強勢反彈，其幅度遠遠超過美國三大股指。

說到這裡，也不難做出結論了。這一輪資本博弈，美元資本，完全是牽著新興市場的鼻子走的，從大宗商品以及新興市場股市的反彈來看，它們獲利甚多。這些利潤，將會在6月之前，體現在美國企業的財報上，難怪美聯儲幾個委員都聲言，美聯儲要在7月考慮加息呢，它們是有這個指望的。

在新興市場國家追逐美元，使本國貨幣貶值，資產變得更便宜的時候，美國資本卻反向而行，獲得了匯率與資產上的雙重收益。換言之，那些看好美元，看空本國貨幣與資產的國家的一些資本，則遭遇了雙重損失。

     
  3、多虧人民幣挺住，美資最大願望落空

不過，遺憾的是，美元資本最大的指望，是在人民幣上，上演這出好戲的。但由於人民幣意外地對美元挺住了，這輪乾坤大挪移的重頭戲，暫時沒有成功。

實際上，美元資本的這輪收割，由於人民幣沒按規則出牌，而威力大減。其邏輯，在往期的政經縱橫談中，筆者已經多次談到，摘引部分如下。

 “為甚麼必須打垮人民幣。原因就是，人民幣現在，已經成為美元強勢戰略的最大攔路石。

     
 人民幣大貶值，看起來，確實可以給中國帶來貿易優勢。但是，大貶值的結果，必然是美國之外的全球市場，一篇哀鴻。

      借助人民幣大貶值，打擊全球資產價格，美國必將隨著而來一場全球大收購。阿根廷，委內瑞拉還有中亞的小國家，那點肉，是填不飽十萬億美元級別資本的利潤需求的。

     
 美國需要一場全球大收購，才能完成從8年前的次貸危機中，徹底轉身。現在，美國大公司海外市場囤積美元現金，就已經超過3萬億美元之巨，它們都是有成本的，需要收購帶血的籌碼。

     
 收購完畢，美國還將把所有的他國經濟崩潰的責任，都推到人民幣身上。“

華爾街資本的這一輪乾坤大挪移，堪稱經典：

對美元唱多做空，引導外部資本前來接盤，股票、房產等美國高位資產；對新興市場國家，唱空做多，趁匯率與資產價格雙重殺跌抄底。

而要順利完成這一輪收割，美聯儲的配合，是必不可少的。而美聯儲也確實給予了完美配合。

     
   4、善攻者動於九天之上

至此，政經縱橫談認為，一個結論可以成立了：

眼下這輪包括中國股市在內的新興市場的股市，以及大宗商品與原油的反彈，是由華爾街主導的，各國的國內資本，不過是跟風而已。對華爾街來說，漲得越暴力就越容易收割。

比如，巴西今年開局，經濟表現糟糕至極，而該國股市卻成為今年表現最佳的市場之一。以美元計巴西股市Bovespa指數今年迄今上漲14.1%，巴西並非個案，仍在困境中苦苦掙扎的諸如阿根廷、俄羅斯、南非等其它經濟體，今年亦上演了同樣劇情。

那些曾鼓吹人民幣對美元要大貶值的人，不妨看看華爾街資本的這輪乾坤大挪移，在美聯儲的配合下，如此悄無聲息。

好一個「 善攻者動於九天之上」！

不過，既然是華爾街資本的主導行情，那麼它必然會來也匆匆，去也匆匆。

因為這樣沒有實體根基的資本博弈，靠的就是快，靠的就是時間差。

因此，一旦我們也看清楚，這輪反彈就可能，到了尾聲了。

     
5、讓我好好咬你，你不要亂動好嘛！

那看清楚還有甚麼用呢？

有用！

可以防止下一次華爾街資本故伎重演。

這幾天，談友們應該注意到，美國政商界大佬，用各種方式，探測中國匯率與資本市場底線，要弄清中國的意圖：

       1、披露所謂中國央行去年，因A股向美聯儲求教的電子郵件。

     
 2、全球最大的對衝基金（管理資產規模800億美元），3月22日在北京，與中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝會面，雙方就中國經濟發展、國際收支平衡等議題進行了交流。

     
 3、副總理汪洋23日應約與美國財政部長雅各布·盧通話。美國財政部稱，汪洋和盧繼續討論了中國創造條件以便有序轉向由市場主導匯率的機制。

     
 4、傳言IMF希望中國央行對外匯衍生品的交易，透露更多細節（IMF後來否認）。

在往期的政經縱橫談中，筆者多次談到，針對人民幣的匯率攻擊，是隨時可能再發起的。

而最讓華爾街害怕的，是中國央行的戰鬥力，因為3萬多億美元的子彈，再神出鬼沒的話，這就沒辦法接招了。所以，這才紛紛要人民幣匯率波動，「更透明，更有可預見性」。

那意思就是：

讓我好好咬你，你不要亂動好嘛！

真是打得一手好算盤！

期待不管是管理層，還是資本機構，都不要被所謂的「透明、可預見性」所迷惑。

善守者藏於九地之下！

要的就是讓對手無從琢磨！表現在人民幣對美元匯率上，就是出其不意地升，也出其不意地貶，當然，幅度需要可控！