Source : Politics and Economics Talk Public Website Text/Lui Si Hoi (1581-1647), acteur et sculpteur de Hong Kong

Les pays ont exprimé leur désarroi face à la récente bataille à long terme du yuan contre le dollar.

Les rumeurs selon lesquelles les États-Unis et la Chine auraient conclu un accord secret lors du G20 vont bon train.

À cet égard, le vice-ministre chinois des finances, Zhu Guangyao, a déclaré le 22 qu'il n'y avait pas d'accord secret entre la Chine et les États-Unis sur l'ajustement des taux de change.

C'est vrai.

Ces derniers mois, après avoir compris les flux de capitaux mondiaux, nous avons constaté que la récente baisse du dollar, le rebond des matières premières et des marchés boursiers n'étaient pas dus à l'accord secret du G20, mais que l'acteur dominant dans les coulisses était Wall Street. Les capitaux de Wall Street, sous la coopération de la Réserve fédérale, ont mis en scène un Qiankun Da Nuo Yi extrêmement classique.

     
 1A et B se sont croisés et se sont dit : "Vous êtes vraiment stupides !

C'est une bataille de capitaux classique digne des institutions chinoises !

Heureusement, le yuan s'est accidentellement maintenu face au dollar, ce qui a permis à la Chine de se libérer temporairement des capitaux en dollars pour copier un chemin de traverse, mais a également permis à Wall Street de récolter une part très limitée de ce jeu.

Une image vaut mille mots, alors commencez par en regarder une :

Voici un graphique, récemment révélé par Bloomberg Financial News, qui montre comment le dollar s'échange dans différents fuseaux horaires.

     
   Il nous dit2Un fait :

1etAprès février 2016, les traders ont surtout vendu des dollars pendant les heures de négociation aux États-Unis. Presque toutes les ventes contre le dollar américain ont eu lieu pendant les heures d'ouverture des marchés américains. Cela suggère que ce sont les capitaux américains qui ont dominé la vente du dollar.

2etPendant les heures d'ouverture des marchés asiatiques et européens, le dollar est fort. Cela signifie que les pays non américains achètent principalement du dollar.

En fait, c'est un sujet que Politics and Economics Talk a déjà abordé dans son article du 12 décembre 2015, "Last night, the most bullish Chinese manufacturing was completed, and the big financial showdown heavyweights quietly came out" (La nuit dernière, la fabrication chinoise la plus haussière a été achevée, et les poids lourds de l'épreuve de force financière sont sortis discrètement) :

Fondamentalement, l'indice du dollar augmente pendant les heures d'ouverture des marchés asiatiques et diminue pendant les heures d'ouverture des marchés européens et américains. Cela montre qu'à la veille de la hausse des taux de la Fed, de nombreuses personnes, y compris en Chine, ont acheté du dollar. C'est la conséquence logique du fait que de nombreux Chinois, plus que les Américains, sont optimistes à l'égard de l'économie américaine.

     
   En fait, le dollar avait déjà atteint un sommet par étapes à ce moment-là.

Figure 2 :Dans le rectangle du graphique se trouve le cadre temporel de l'USD pour la séance de négociation asiatique.

Les deux graphiques qui permettent une déduction raisonnable sont les suivants :

Alors que le reste du monde, en particulier les pays émergents, est baissier sur le dollar, les États-Unis eux-mêmes sont baissiers sur le dollar, au moins depuis trois mois !

Le pont nous est familier : A et B se sont croisés et se sont dit en leur for intérieur : "Tu es vraiment stupide !

Qui est stupide ? Il suffit de regarder les résultats.

     
   2Le gain de Wall Street devrait être le plus important.

Le résultat le plus marquant a été révélé par la Réserve fédérale aux premières heures du 17 mars. Les attentes inattendues de Mme Yellen en matière d'assouplissement ont fait chuter l'indice du dollar pour la deuxième journée consécutive, tombant sous la ligne clé autour de 96. Wall Street, qui a enregistré des gains sur le taux de change.

Mais ce n'est pas tout.

Sur le marché des ressources et des matières premières dominé par Wall Street, Wall Street a encore rogné une partie des gains. Le capital qui est long sur le dollar sera inévitablement court sur les matières premières et les ressources, et est donc aussi fondamentalement le côté perdant du commerce des matières premières et des ressources, regardez le système noir domestique dans la première moitié du mois de mars, nous savons que les courts sur les matières premières ont perdu beaucoup d'argent au cours des derniers mois.

En outre, comme l'entrée dans les monnaies non américaines se fait certainement par le biais d'investissements sur les marchés des capitaux du pays, la reprise des marchés boursiers sur les marchés émergents est beaucoup plus importante que dans les pays développés, à l'exception de la Chine.

Et c'est ainsi.

Selon le rapport Flow Show de Merrill Lynch, 3 milliards de dollars ont afflué vers les marchés émergents au cours des deux semaines précédant le 16 mars.

Les actions du Brésil, de la Thaïlande, de l'Indonésie et de la Malaisie ont toutes connu des hausses inattendues depuis le creux de la vague de la mi-janvier, dépassant de loin les trois principaux indices boursiers américains.

Cela dit, il n'est pas difficile de tirer une conclusion. Cette série de jeux de capitaux, les capitaux en dollars, tiennent complètement le nez des marchés émergents, des matières premières et du rebond des marchés boursiers des marchés émergents, ils profitent beaucoup. Il n'est donc pas étonnant que plusieurs membres de la Réserve fédérale aient déclaré que la Réserve fédérale envisagerait une hausse des taux en juillet, car ils comptent sur cela.

Alors que les pays émergents poursuivaient le dollar américain, dévaluant leurs monnaies et rendant leurs actifs moins chers, les capitaux américains voyageaient dans la direction opposée, réalisant un double gain sur les taux de change et les actifs. En d'autres termes, certains capitaux des pays qui étaient à la hausse sur le dollar et à la baisse sur leurs monnaies et leurs actifs ont subi une double perte.

     
  3Grâce à la résistance du yuan, le vœu le plus cher des capitaux américains a été exaucé.

Malheureusement, le plus grand espoir des capitaux en dollars était de faire ce spectacle dans le yuan. Mais comme le yuan s'est maintenu de manière inattendue face au dollar, les poids lourds de cette série de Qiankunshi n'ont, pour l'instant, pas réussi à tirer leur épingle du jeu.

En fait, ce cycle de récolte du capital en dollars, en raison du yuan n'a pas joué les cartes selon les règles, et le pouvoir est considérablement réduit. Dans les numéros précédents de la revue politique et économique verticale et horizontale, l'auteur a parlé de sa logique à de nombreuses reprises, dont voici quelques extraits.

 "Pourquoi le yuan doit être vaincu. La raison en est que le yuan est devenu le principal obstacle à la stratégie de renforcement du dollar.

     
 Il semble qu'une dévaluation importante du yuan puisse effectivement donner à la Chine un avantage commercial. Cependant, le résultat d'une dévaluation majeure est inévitablement un marché mondial malheureux en dehors des États-Unis.

      Avec l'aide de la dévaluation du yuan, les prix des actifs mondiaux ont été frappés, et les États-Unis vont prendre le contrôle de la planète. L'Argentine, le Venezuela et les petits pays d'Asie centrale, ce peu de viande, ne peuvent pas répondre à la demande de profit du niveau de dix mille milliards de dollars de capitaux.

     
 Les États-Unis ont besoin d'une prise de contrôle mondiale majeure pour achever la transition de l'économie de marché à l'économie de marché.8Un revirement complet par rapport à la crise des prêts hypothécaires à risque survenue il y a un an. Aujourd'hui, les grandes entreprises américaines qui accumulent des liquidités en dollars sur les marchés étrangers ont, à elles seules, plus de 1,5 milliard d'euros de dettes.3Des billions de dollars sont en jeu, mais ils ont tous un coût et nécessitent l'acquisition de jetons ensanglantés.

     
 Une fois la prise de contrôle achevée, les États-Unis rejetteront également sur le yuan toute la responsabilité de l'effondrement des économies d'autres pays."

Ce coup d'essai de Wall Street Capital est un classique :

Les pays émergents, quant à eux, chantent à tue-tête, tandis que le taux de change et les prix des actifs doublent pour toucher le fond.

Et pour que ce cycle de récolte se déroule sans heurts, la coopération de la Réserve fédérale est essentielle. Et la Fed a parfaitement coopéré.

     
   4Le bon attaquant se déplace au-dessus des neuf cieux.

A ce stade, le Colloque politique et économique estime qu'une conclusion peut être tirée :

Le cycle actuel des marchés boursiers des pays émergents, y compris le marché boursier chinois, ainsi que la hausse des matières premières et du pétrole brut, sont menés par Wall Street, et les capitaux nationaux de chaque pays ne font que suivre la tendance. Pour Wall Street, plus la hausse est violente, plus elle est facile à récolter.

Par exemple, le Brésil a commencé l'année avec une performance économique terrible, alors que le marché boursier du pays est devenu l'un des marchés les plus performants cette année. L'indice Bovespa du marché boursier brésilien a augmenté de 14,1% depuis le début de l'année en dollars américains. Le Brésil n'est pas un cas isolé, il est toujours aux prises avec les difficultés d'autres économies telles que l'Argentine, la Russie, l'Afrique du Sud et ainsi de suite, cette année a également été marquée par le même drame.

Les partisans d'une dévaluation majeure du yuan par rapport au dollar pourraient s'intéresser à ce tour de piste du capital de Wall Street, réalisé en toute discrétion avec la coopération de la Réserve fédérale.

"Le bon attaquant se déplace au-dessus des neuf cieux.

Toutefois, comme ce sont les capitaux de Wall Street qui dominent le marché, celui-ci est voué à évoluer.

Parce qu'un jeu aussi capital, sans racines physiques, repose sur la vitesse et le décalage horaire.

Ainsi, une fois que nous le verrons clairement, ce rallye pourrait bien être terminé.

     
5Laisse-moi te mordre. Ne bouge pas, d'accord ?

Alors, à quoi bon voir clair ?

Utile !

Cela pourrait empêcher les capitaux de Wall Street de répéter le même tour la prochaine fois.

Ces derniers jours, les intervenants ont dû remarquer que les grands noms de la politique et de l'économie américaines ont sondé, de diverses manières, le taux de change et le marché des capitaux de la Chine pour connaître les intentions de cette dernière :

       1L'année dernière, la soi-disant banque centrale chinoise a révélé que laALe courriel de l'Unité demande des conseils à la Réserve fédérale.

     
 2Le plus grand fonds spéculatif du monde (en termes d'actifs sous gestion).800milliards de dollars).3lune22dateÀ Pékin, il a rencontré Pan Gongsheng, vice-gouverneur de la Banque populaire de Chine et directeur général de l'Administration nationale des changes (SAFE), et les deux parties ont échangé leurs points de vue sur des sujets tels que le développement économique et la balance des paiements de la Chine.

     
 3Vice-premier ministre Wang Yang23Le 24 mai, il a été invité à rencontrer le secrétaire au Trésor des États-Unis, Jacob W. Bush.-Lou Call. Selon le département du Trésor américain, Wang Yang et Lu ont continué à discuter de la création de conditions en Chine pour un passage ordonné à un mécanisme de taux de change axé sur le marché.

     
 4RumeursFMIIl est à espérer que la banque centrale chinoise donnera plus de détails sur la négociation des produits dérivés sur devises (FMI(refusée par la suite).

Dans les numéros précédents de Politics and Economics Column, l'auteur a évoqué à plusieurs reprises le fait que l'attaque contre le taux de change du RMB pouvait être relancée à tout moment.

Et ce qui effraie le plus Wall Street, c'est la force de frappe de la banque centrale chinoise, car plus de 3 000 milliards de dollars de balles, et puis Dieu, alors, ce n'est pas une façon de les prendre. Par conséquent, les fluctuations du taux de change du RMB doivent être "plus transparentes, plus prévisibles".

En d'autres termes :

Laisse-moi te mordre. Ne bouge pas, d'accord ?

C'est vraiment un bon coup !

On s'attend à ce que ni la direction ni les organisations de capitaux ne soient trompées par la soi-disant "transparence et prévisibilité".

Le bon gardien se cache sous les neuf terres !

Ce qu'il faut, c'est faire en sorte que les adversaires n'aient aucun moyen de s'en rendre compte ! En ce qui concerne le taux de change du yuan par rapport au dollar, il doit augmenter et diminuer de manière inattendue, mais l'ampleur doit bien sûr être contrôlable !